Почему дорожает рубль

Доллар и евро обвалились на фоне роста цен на нефть. Что дальше?

Правообладатель иллюстрации Getty Images

Рубль резко подорожал к доллару и евро в понедельник с утра на фоне роста цен на нефть. Растут также российские финансовые рынки. Но аналитики предупреждают, что эффект будет лишь временным.

В понедельник на открытии торгов на Московской бирже доллар подешевел более чем на 50 копеек — с 64,34 рубля до 63,77 рубля. В первый час работы биржи доллар торговался вокруг уровня 63,8 рубля.

Евро подешевел еще сильнее. Если в пятницу при закрытии рынков европейская валюта стоила 71,28 рубля, то в понедельник с утра евро торгуется на уровне 70,65 рубля.

Выросли и российские рынки: индекс Московской биржи вырос на 0,82%, а индекс РТС — на 1,4%.

Главной причиной роста курса рубля и российских рынков стали цены на нефть, которые тоже резко выросли. Ноябрьские фьючерсы на покупку нефти марки Brent стоят 65,16 долларов — за последние сутки нефть подорожала на 8,2%.

Основная причина — нападение дронов на нефтяные объекты в Саудовской Аравии. В результате атаки Саудовская Аравия сократила добычу нефти на 5,7 млн баррелей в сутки — это около 5% мирового предложения нефти. Источники агентства Рейтер сообщали, что вопрос о полном восстановлении добычи может занять недели, но часть добычи будет восстановлена в ближайшие дни.

Российские рынки показывают рост на фоне негативной динамики на других рынках, отмечают в банке Nordea. Так, например, индекс Гонконгской биржи снизился почти на 1%, а также дорожает золото — обычно его начинают покупать в периоды нестабильности.

  • Цены на нефть подскочили после атаки в Саудовской Аравии
  • Дроны бьют по ценам: подорожает ли бензин после атак в Саудовской Аравии?

В банке Nordea отмечают, что рубль сильнее чем другие валюты среагировал на рост цен на нефть. В банке ожидают, что нефть может закрепиться на уровне 60 долларов за баррель, но в долгосрочной перспективе ситуация вряд ли принципиально изменится. В банке ждут, что в ближайшие три месяца доллар будет в среднем стоить 65,6 рубля, а в конце 2019 года — 66 рублей.

Аналитики Промсвязьбанка ждут, что на фоне роста цен на нефть доллар будет на этой неделе стоить 63-64,5 рубля. Но экономисты отмечают риск того, что цены на нефть упадут, а рубль подешевеет до уровня августа.

В «БКС брокер» проанализировали то, как рубль с 2014 года реагировал на экстремальный рост цен на нефть. По их оценкам, при росте цен на нефть на 10% рубль должен укрепиться примерно на 3,1%. В последние годы эта зависимость еще сильнее ослабла. В БКС ожидают, что доллар не упадет ниже 62,5-63 рублей.

Атака дронов в Саудовской Аравии

Атака дронов на нефтяные объекты в Саудовской Аравии произошла в ночь на субботу, 14 сентября. Нападению подверглись два важных саудовских объекта в Абкайке и Хураисе, в том числе крупнейший в мире нефтеперерабатывающий завод.

Саудовская Аравия — крупнейший в мире экспортер нефти. Из-за атаки беспилотников добыча нефти в королевстве сократилась примерно на 5,7 млн баррелей в сутки — это примерно половина от общей добычи нефти в стране.

Министр энергетики принц Абдулазиз бин Салман заявил, что сокращение добычи будет частично компенсировано за счет нефти, которая есть в хранилищах королевства.

Ответственность за произошедшее взяли на себя йеменские повстанцы-хуситы. Госсекретарь США Майк Помпео отверг эту версию и обвинил в атаке Иран. Иранские власти в ответ на это обвинили его в обмане.

16 сентября президент США Дональд Трамп написал в своем «Твиттере», что американские власти знают, кто стоит за атакой, и что Вашингтон готов отреагировать, но ждут от саудовцев информации о том, кто, по их мнению, стоит за атакой, и о том, на каких условиях нужно действовать дальше.

Кроме того, Трамп разрешил выделить нефть из стратегического резерва США для стабилизации рынка, об этом он также написал в своем «Твиттере».

Почему вырос курс рубля? Трамп дал «заднюю» и выросла цена на нефть

Курс пары USD/RUB достиг своего предела 1,5 часа назад, когда превысил уровень в 65 рублей за доллар, отмечают эксперты журнала ForTrader.org.

Дональд Трамп простил Россию и поддержал рост курса рубля

Всего несколько часов понадобилось рынку Forex, чтобы начать коррекцию в паре доллар/рубль.

У роста курса рубля появилось две сильный причины. Во-первых, Трамп пошел на смягчение риторики. Это стало однозначным позитивом, особенно на фоне того, как он уже готовит ракетный удар по Сирии, где также находятся и российские военные. Россия в свою очередь обещала дать отпор. Все это могло породить серьезный кризис в отношениях между двумя странами, только уже на военном уровне.

Итак, после слов о том, чтобы РФ готовилась к новым ракетам в Сирии, Дональд Трамп опубликовал свой очередной, голубиный пост в Twitter. Президент США предложил Кремлю закончить гонку вооружений и начать сотрудничество.

Вдобавок Трамп сообщил, что США готовы оказать поддержку российской экономике, но для этого нужно работать вместе.

Это стало первым серьезным сигналом для курса рубля, что пора бы завершать обвал.

Курс рубля вырос благодаря ценам на нефть

Вторым драйвером стал внушительный рост цены на нефть, который произошел по далеко неочевидной причине.

Пермский бассейн, где добывают нефть сланцевые компании выходит на максимальные объемы поставки. Дело в том, что сейчас там добывается около 3,1 млн. б/с., а транспортная система рассчитана на 3,2 млн. б/с.

Для того, чтобы увеличить добычу нефти придется либо строить новый нефтепровод, что случится совсем нескоро (3 квартал 2019 год), либо новые склады для хранения нефти, либо поиск альтернативных способов доставки.

Второй способ не решает проблему почти совсем, а вот использование железнодорожного транспорта хоть и поможет увеличить объемы производства нефти, но такая логистика гораздо дороже. Нефтедобывающим компаниям приходится делать солидную скидку покупателям для перевозки нефти железной дорогой. Это уже подтвердили в Berstein.

Использование грузового автомобильного транспорта еще дороже, а дефицит водителей и подходящих грузовиков может привести к еще большему увеличению стоимости перевозок.

В будущем Пермский бассейн все равно выйдет на 4,5 млн. б/с считают в Berstein, но до 3 квартала 2019 года придется использовать всевозможные способы доставки нефти.

Онлайн прогнозы курса рубля

  • Прогноз курса рубля на 2018 год

О курсе USD/RUB

  • Третья серия сериала «Обвал рубля». Курс доллара США к рублю на завтра: 64,0626
  • Паника закончилась? Ждать ли нового обвала?

Рубль вернулся к уровням начала августа прошлого года. Аналитики не исключают роста курса российской валюты к доллару до уровня ₽64 на этой неделе Фото: Владислав Шатило / РБК

Рубль вырос к доллару и евро до максимумов за последние семь месяцев. В понедельник, 18 марта, он укрепился до отметок ₽64,49 за доллар и ₽73,18 за евро. За последнюю неделю рубль поднялся на 2,4% по отношению к доллару, а с начала года российская валюта выросла по отношению к американской на 7,6%, обогнав в росте другие валюты, в том числе британский фунт (+4,2%), колумбийское песо (+4%), египетский фунт (2,9%) и украинскую гривну (+2,6%).

После длительного роста рубль вернулся к уровням начала августа прошлого года, то есть до начала существенного падения из-за угрозы введения санкций в отношении государственного долга. На этой неделе рубль может укрепиться еще сильнее, считают аналитики.

Почему вырос рубль

Поддержку рублю оказал приближающийся налоговый период, пик выплат которого приходится на 25 марта, рассказали аналитики Росбанка. По мнению экспертов, новые пятничные санкционные заголовки оказались не значимыми для рынка, так как новые меры касаются ограниченного круга лиц и компаний, не имеющих большого влияния на общую экономическую деятельность.

Росту рубля помогла комфортная цена на нефть Brent. Котировки нефти смогли удержаться выше $67 за баррель благодаря информации о возможном продлении сделки ОПЕК+ до конца текущего года. Цены на нефть марки Brent на лондонской бирже ICE поднялись за неделю на 2,2%.

Интерес к рисковым активам и к валютам развивающихся стран также повысили ожидания некоторого смягчения риторики ФРС на заседании в среду, 20 марта, сообщила аналитик «Нордеа» Татьяна Евдокимова.

«Рубль продолжает укрепляться и показывать отличную положительную динамику к доллару и евро преимущественно благодаря росту цен на нефть, а также позиции игнорирования санкционных угроз со стороны запада. Внешнеполитическая ситуация складывается для российской валюты довольно благоприятная, и никто в данный момент не верит в серьезность заявлений о дополнительных пакетах санкций против России», — заявил заместитель председателя правления Локо-банка Андрей Люшин.

Как долго рубль будет расти

Налоговый период поможет укреплению рубля на протяжении текущей недели. Спрос на российскую валюту в этом месяце будет более высоким, поскольку мартовские платежи традиционно проходят в повышенном объеме — около ₽2,5 трлн по сравнению со стандартным объемом в ₽1,6-1,7 трлн из-за дополнительных платежей по налогу на прибыль, рассказали в «Нордеа».

Фактором поддержки для рубля в среду может стать размещение ОФЗ Минфином РФ. «На прошлой неделе министерство разместило государственные облигации общим объемом ₽91,5 млрд, что стало рекордом за всю историю проведения аукционов», — отметили в «Нордеа». Повышенный спрос на рубли перед пиком налоговых платежей, повышенный интерес к рисковым активам и к валютам развивающихся стран, а также комфортные цены на нефть помогут рублю в рамках текущей недели продолжить рост к многомесячным максимумам, полагают эксперты.

В Росбанке полагают, что предстоящая неделя сложится для рубля позитивно, так как продажа валюты со стороны экспортеров будет сглаживать любые колебания пары доллар/рубль вверх, при этом ожидаемые первые сигналы от ЦБ РФ относительно смягчения монетарной политики на заседании в пятницу поддержат спрос на российские активы.

По мнению аналитиков Альфа-банка, начало налогового периода даст возможность курсу рубля к доллару удержаться около отметки ₽65,5.

«Динамика рубля за первые месяцы 2019 года подтверждает наши ожидания краткосрочного укрепления российской валюты ввиду благоприятной сезонности платежного баланса и улучшения настроений на мировых финансовых рынках», — сообщил главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин.

По мнению экспертов «ВТБ Капитала», благодаря спросу на риск на глобальных рынках и налоговому периоду рубль имеет все шансы в ближайшее время достичь целевого уровня на первый квартал 2019 года — отметки ₽64,5 за доллар. «Рубль сохраняет свою привлекательность за счет высокой доходности, поэтому может закрепиться в новом диапазоне 64–65,5 за доллар», — полагает ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.

«В краткосрочной перспективе укрепление рубля может продолжиться из-за налоговых выплат, общего оптимизма на развивающихся рынках, стабильно высоких цен на нефть и ожиданий снижения инфляции», — полагает эксперт «БКС Брокер» Василий Карпунин. Пара доллар/рубль на протяжении полугода постоянно останавливалась около уровня ₽65, так что этот уровень успел стать очень важным психологическим рубежом. Возвращения доллара на прежние отметки не будет вплоть до пятничного заседания ЦБ РФ. «Ближайшие ориентиры для пары доллар/рубль находятся около ₽64-64,2», — сообщили в «БКС Брокер».

После пробоя курсом рубль/доллар уровня ₽65,2 вниз наиболее вероятным развитием событий представляется дальнейшее укрепление рубля вплоть до ₽62,9–63, спрогнозировал руководитель департамента управления активами «Универ Сбережения» Игорь Костырко.

«В ближайшие 7-14 дней российская валюта может продолжать укрепление, но чем дальше, тем больше будет желающих купить доллар подешевле. Неприятные сюрпризы от США и ЕС могут появиться в любой момент», — предупредила старший аналитик информационно-аналитического центра «Альпари» Анна Бодрова.

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов.

Эксперты дали прогноз на курс доллара при падении нефти ниже $50

Последние падения цены на нефть вновь заставили экспертов вспомнить о зависимости цен на сырье и российской валюты. Хотя чиновники не раз говорили, что зависимость рубля от цен на нефть уже не такая сильная, но если нефть пробьет $50, то она вновь выйдет на первый план и потянет за собой рубль, уверены опрошенные «Газетой.Ru» эксперты.

Реклама

Вновь вспомнить о том, как нефть влияет на рубль, экспертов заставили последние падения цен. На этой неделе стоимость нефти сорта Brent опускалась ниже $56 за баррель. За один день цена падала на 5%, за неделю нефть подешевела примерно на 10%.

«Если учесть, что опасения, связанные с санкциями и падением активов развивающихся рынков в последнее время отошли на второй план, можно отметить, что на данный момент главным фактором риска для рубля являются цены на нефть», — отмечают, в частности, в своем обзоре аналитики Sberbank Investment Research Юрий Попов и Николай Минко.

Эксперты отмечают, что если котировки опустятся ниже $50 за баррель, инвесторы забеспокоятся, поддержат ли Минфин и ЦБ курс рубля продажами валюты на рынке. В этом случае зависимость рубля от нефти резко усилится — помешать не сможет даже эффект бюджетного правила.

Бюджетное правило — это механизм, который снижает зависимость бюджета и внутренних экономических условий от цен на энергоносители. Согласно бюджетному правилу, все нефтегазовые сверхдоходы выше базовой цены на нефть направляются в Фонд национального благосостояния (ФНБ), а не идут на расходы бюджета. В 2019 году это все, что образуется при цене барреля нефти сорта Urals выше $41,6.

Хотя опрошенные «Газетой.Ru» эксперты считают, что в ближайшее время сценарий драматического падения цены на нефть до $50 маловероятен, но все же возможен. В таком случае пара доллар/рубль начнет приближаться к новому рубежу в 70 рублей за доллар.

Зависимость рубля от цены на нефть сильно снизилась в последние годы, однако если нефть пробьет $50 за баррель, она возрастет, соглашается начальник отдела инвестидей «БКС Брокер» Нарек Авакян.

По словам аналитика «Финам» Алексея Коренева, Минфин очень дорожит своими запасами и вряд ли будет транжирить их просто для того, чтобы поддержать валюту.

«Вероятность того, что нефть упадет ниже $50 невелика, но при таком сценарии доллар может стоить 65,80 — 67 рублей», — говорит Коренев.

При сохранении же текущей ситуации доллар может стоить 64,80 — 66,00 до конца месяца, прогнозирует Коренев.

При очень низких ценах на нефть зависимость рубля высокая, а при условно высоких, например, начиная с $58 и выше — колебание «ничтожное», говорит член совета директоров международной аудиторско-консалтинговой сети FinExpertiza Агван Микаелян.

По мнению эксперта, для рубля не так важно — будет баррель нефти торговаться в районе $50 или $60 за баррель, на курс это почти не скажется. «Разницы для экономики никакой нет – все равно все будет изъято», — объясняет он.

Но когда нефтяные котировки падают к $50 и ниже, то это уже начинает серьезно влиять на рубль. Если нефть будет ниже $40 – влияние будет огромным, рубль начнет скакать порциями по 10 рублей условно, говорит эксперт.

В целом снижение нефть до $50 за баррель — критическое для рубля. В таком случае российская валюта будет подбираться к 70 и выше за доллар. Если же нефть опустится ниже $40 за баррель, при таком варианте, возможно, доллар будет стоить и вовсе 80 рублей, предполагает эксперт.

«Я не ожидаю, что будут сильные скачки , они, наверное, будут, но в пределах нормы. Может, в пределах 1-1,5% в день, или 4-5% в месяц», — успокаивает он.

По словам Авакяна,

сценарий падения ниже $50 маловероятен. При этом если нефть все же упадет ниже $50 за баррель, власти вряд ли будут искусственно поддерживать курс, отмечает эксперт.

Между тем курс доллара на валютных торгах на московской бирже в пятницу, 9 августа, торгуется выше 65 рублей. По данным на 15.32 мск он составил 65,4 рубля.

Цена на нефть марки Brent вернулась к $58 за баррель. Октябрьский фьючерс на нефть марки Brent составил $58,1 за баррель.

По прогнозу Reuters, опубликованного в июле, курс рубля составит 66,50 по отношению к доллару. Консенсус-прогноз Bloomberg на основе опроса 45 аналитиков в июне предполагает на конец года — 66,03 рубля за доллар.

Сильно выбивается прогноз валютного стратега Bank Polski Ярослава Косатого, который считает, что доллар будет стоить 69 рублей к концу года.

Почему когда нефть дешевеет доллар растет и наоборот? Какая тут связь?

Александр Иванов 1200 4 года назад Веду блог о вложениях денег с умом vk.com/finsovetnikcom , MIT, МФТИ, НИУ ВШЭ, Сколтех

Здесь вся игра идет вокруг сильной привязанности экономики и бюджета России к ценам на нефть.

Моя самая любимая цифра: 44% доходов бюджета зависят от цены на нефть. Цена на нефть упала в три раза, и только двухкратная девальвация рубля спасла наш бюджет.

Низкая цена на нефть способствует росту курса доллара к рублю с помощью следующих рычагов:

  1. Экспортеры нефти начинают получать меньше дохода в долларах, поэтому количество долларов, которые обмениваются на рубли, снижается. Это снижение предложения долларов и снижение спроса на рубли на валютном рынке, что ведет к росту доллара.

  2. Все знают, что экономика России привязана к ценам на нефть, поэтому иностранные инвесторы при снижающейся нефти выводят свои активы из России. У них были российские активы в рублях, они их продают и переводят деньги в доллары. Спрос на доллары растет, курс доллара растет.

  3. Бюджет сильно завязан на нефть, поэтому слишком низкая нефть не дает ЦБ держать низкий курс доллара. Наоборот, когда нефть сильно падает, они вероятнее всего постараются монетарными способами сгладить этот удар по бюджету страны с помощью девальвации (хотя конечно сейчас мы уже почти достигли потолка, уйти курсу доллара к 90 рублям не дадут, так как это критично для экономики).

  4. При низких ценах на нефть новые инвесторы тоже не приходят в Россию. Зачем инвестировать в экономику, где стагнация, когда можно проинвестировать в экономики, которые хорошо развиваются?

Каждый из этих факторов бьет по курсу рубля, разгоняет курс доллара при низких ценах на нефть.

Для стабилизации ситуации на валютном рынке ЦБ 8 августа почти вдвое сократил закупки валюты для Минфина (она приобретается в рамках бюджетного правила для стерилизации сверхдоходов от высоких цен на нефть), а 9 августа не закупал валюту вообще. В августе ЦБ должен был каждый рабочий день приобретать валюту на 16,7 млрд руб.

Но в пятницу, 10 августа, доллар подорожал еще на 1 руб., поднявшись выше 67 руб. (максимум с августа 2016 года), а в понедельник, 13 августа, продолжил бить антирекорды, достигнув уже апрельских показателей двухлетней давности — выше 68 руб. за доллар. Но в эти дни резкое падение рубля было связано уже не только с грядущими антироссийскими санкциями со стороны США, но и с нарастающим экономическим кризисом в Турции, оказывающим негативное влияние на валюты всех развивающихся рынков, в том числе и на российский, говорят эксперты.

10 августа из-за введенных США ограничительных торговых мер началась резкая девальвация турецкой лиры: валюта за один день упала по отношению к доллару на 14% до исторического минимума — 6,47 лиры, а за неделю ослабла к доллару на 21%. 13 августа исторический минимум был обновлен — в понедельник курс лиры к доллару достигал 6,9.

Видео: РБК

Турецкая приправа к санкциям

Ослабление рубля обусловлено сразу несколькими причинами — антироссийскими санкциями, бегством инвесторов с развивающихся рынков на фоне кризиса в Турции и письмом помощника президента Андрея Белоусова с предложением увеличить налоговую нагрузку на металлургическую отрасль, полагает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. «В этой связи сложно сказать, какое влияние имеет каждый фактор по отдельности, так как они могут действовать на настроения инвесторов в одинаковой мере», — отмечает она.

Ситуация в Турции с конца прошлой недели отодвинула на второй план как опасения по поводу глобальной торговой войны, так и тему санкций, полагают аналитики «ВТБ Капитала», прогнозируя, что в ближайшее время обстановка в этой стране останется в центре внимания инвесторов, а отсутствие действенного ответа на всплеск волатильности валютного курса наверняка продолжит оказывать давление и на другие валюты развивающихся рынков.

То, что происходит с рублем последние два дня, — реакция на нарастающий турецкий кризис, согласен директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов. «В Турции события развиваются по самому катастрофичному сценарию — стоит ожидать серьезных проблем в банковском секторе, введения мер валютного контроля», — отмечает он. В итоге рубль, как и остальные валюты развивающихся стран, незамедлительно реагирует на ситуацию в Турции, говорит эксперт. Тем не менее российская валюта, по его мнению, сейчас торгуется неадекватно дешево — помимо турецкого кризиса сказываются и антироссийские санкции.

Пункт обмена валюты в Стамбуле, Турция. 13 августа 2018 года (Фото: Murad Sezer / Reuters)

События в Турции не могут не создавать рисков для других валют развивающихся стран — на фоне падения лиры падают также бразильский реал, южноафриканский рэнд, мексиканский песо, напоминает старший аналитик БКС Сергей Суверов. Именно на фоне ситуации в Турции рубль падает более активно, чем если бы на него оказывали давление только будущие санкции, считает он.

На рубль влияет не падение турецкой лиры само по себе. Основной фактор здесь жесткая риторика США в отношении Турции, которая дает сигнал инвесторам к тому, что Вашингтон и в отношении России может действовать более решительно, говорит старший аналитик по финансовым рынкам Райффайзенбанка Денис Порывай. У инвесторов на фоне жесткой политики США против Турции не остается сомнений, что санкции не будут только лишь «косметическими», полагает аналитик.

Как будет вести себя рубль дальше, аналитики прогнозировать не берутся. Давление на рубль может прекратиться тогда, когда рынок получит сигнал о том, что конгресс США не пойдет по наихудшему сценарию новых антироссийских санкций — против российского госдолга и госбанков, отмечает Сергей Суверов. Даже если санкции распространятся лишь на ОФЗ, рубль, вероятно, может пробить отметку в 70 руб. за доллар, допускает Денис Порывай, отмечая, что в текущей ситуации делать какие-либо прогнозы относительно предела ослабления рубля нельзя. Если исходить из макроэкономической ситуации и платежного баланса, рубль не должен так мало стоить ни при каких параметрах, считает Кирилл Тремасов, поэтому, по его словам, когда ситуация немного уляжется, курс может вернуться к уровням начала августа.

«Это может быть не очень хорошая тенденция в экономике». Экономист о том, почему так сильно вырос доллар

Сегодняшние торги снова закончились ростом доллара, евро и российского рубля. Наш «зайчик» дешевеет ко всем трем валютам корзины четвертый день. Причем падение довольно внушительное. Однако на мировых рынках нет резких скачков нефти, каких-либо потрясений, да и в России с рублем все нормально. Почему же тогда растет доллар?

Только цифры

Если в начале недели на старте торгов американская валюта стоила 2,0501 рубля, то сегодня торги закончились на отметке в 2,1135. Плюс составил 6,34 копейки, у евро — 6,01. Но больше всего подрос российский рубль, он с понедельника подорожал на 7,68 копейки.

— Связан ли нынешний рост доллара, евро и российского рубля с проблемами на мировых рынках и в России?

— На российском валютном рынке сейчас все достаточно спокойно, там нет никаких скачков, не заметны и валютные скачки ни на каких других рынках, — говорит старший аналитик «Альпари» Вадим Иосуб. — То, что мы наблюдаем с начала недели, — это наша внутренняя история, никак не связанная с внешними рынками.

— Что может спровоцировать такой скачок курса валют?

— С одной стороны, это может быть не очень хорошая тенденция в экономике. С другой — достаточно случайный разовый фактор, связанный с тем, что одному или нескольким крупным по белорусским меркам предприятиям срочно понадобилась валюта в объеме нескольких десятков миллионов долларов. Для того, чтобы, к примеру, оплатить импортный контракт или вернуть валютный кредит.

Если это какая-то экономическая тенденция, то рост валюты может продолжиться. Если это случайный разовый фактор (кому-то просто понадобилась валюта), то эти предприятия закупятся валютой, спрос упадет, курс откорректируется. Какая из этих версий верна, узнаем в ближайшее время. Сейчас более точно не скажешь.

Есть версия, которую мы даже проверить не сможем. Возможно, каким-то предприятиям выделена крупная господдержка, которая выделяется специальным указом под грифом «для служебного пользования». Поэтому информации о них нет. Так вот, может быть вариант, что какая-то организация или предприятие получило существенную господдержку в виде денег и направило эти деньги на покупку валюты. С учетом того, что информация о выделении госпомощи засекречена, гадать об этом мы можем, но вот достоверно сказать нет.

— Может ли этот повышенный спрос быть связан с ростом зарплат?

— Да, у нас была задача, чтобы рост зарплат не превышал рост производительности труда. Но все равно рост реальных зарплат опережает рост производительности. И значительно. В теории это означает риск девальвации. Но зарплата у нас растет с 2016 года. Она росла все это время, и нельзя сказать, что именно на этой неделе валютный рынок прорвало и он стал реагировать на рост зарплат. Это немного не так работает.

— Но такой рост зарплат влиял же в целом на курс?

— Да, если бы его не было, то и курс был бы меньше, потому что, с одной стороны, люди ее бы меньше покупали. Те, у кого есть валютные заначки, еще больше бы продавали валюту. То есть повышение зарплат на курс в принципе влияет. Но вот на то, что валюта резко дорожает по 1% в день, — это вряд ли.

— Сейчас у нас свободные торги и плавающий курс, выходит, есть вероятность, что на следующей неделе, к примеру, курс придет в норму и вернется к значениям до этого скачка?

— Нельзя сказать, что Нацбанк совсем не вмешивается в процесс курсообразования. Как раз таки у нас управляемое плавание. Это не значит, что Нацбанк устанавливает какой-то «математически выверенный курс». Но когда на рынке предложение валюты сильно превышает спрос на нее, тогда Нацбанк немного покупает валюту, чтобы удержать ее от уж очень сильного падения. Когда спрос превышает предложение, а это то, что мы наблюдаем в последние дни, я думаю, Нацбанк немного валюту продает.

Что касается вопроса, вернется доллар к прежним значениями, тут мы возвращаемся к моему ответу на первый вопрос. Все зависит от того, какая природа этого роста. Либо частная история: кому-то срочно понадобилась валюта. Либо по каким-то каналам у нас действительно стало больше рублей в экономике, а из-за этого возник устойчивый спрос на валюту.

«Черная пятница» в Каталоге Onliner началась! Не пропустите!

детский, беспружинный, жесткость: жёсткий, высота: 6 см, чехол: махровая ткань Frotte

Библиотека Onliner: лучшие материалы и циклы статей

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *