Как узнать стоимость акций ОАО

Как узнать стоимость акций

В современном мире существует множество различных заработков. Пассивные и активные доходы с разной скоростью приносят деньги. Во все времена человек стремился получить максимальную прибыль, приложив минимум усилий к этому. Одним из способов заработка являются инвестиции в выгодные проекты. Однако, перед тем как вложить личные денежные средства, рекомендуется провести аналитику, демонстрирующая перспективы развития. Стоимость акций может отражать состояние организации на текущий момент и в будущем времени.

На данный момент существует классификация предприятий, используемая при инвестировании предприятия или продаже его акций. Выделяют следующие группы:

  • Биржевые. Акции этой компании продаются на нескольких биржах. Иногда руководство компании ограничивается одной;
  • Внебиржевые. Переход ценных бумаг осуществляется между лицами в частной последовательности.

Как узнать стоимость акций предприятия в данной ситуации? Нередко их фактическая цена, отлична от предлагаемой, что порождает массу споров и сомнений. Внутренняя стоимость акций — это главный критерий, оценивающий инвестиционную привлекательность.

Как узнать стоимость внебиржевой акции

Многие масштабные предприятия не сотрудничают с биржами, хотя имеют акции. В начале девяностых годов ценные бумаги оставались у держателей, так как осуществлялась приватизация. Больший процент предприятий составляли — крупные заводы.

Сервисов, дающих оценку акции, отсутствующей на бирже — не имеется. Существует несколько способов самостоятельного вычисления стоимости:

  • Разделить цену имеющихся у компании активов на число ценных бумаг;
  • Найти подобную организацию, сотрудничающую с биржами, и сопоставить параметры с учетом сторонних факторов;
  • Проанализировать отчетные данные за несколько предшествующих лет и спрогнозировать текущую стоимость.

Данные методы не предоставляют точные сведения, но позволяют узнать приблизительные цены.

Предприятие, в которое вы хотите инвестировать, либо акции которого планируете продать, может быть «биржевым» или «небиржевым». В первом случае его акции торгуются на одной или нескольких фондовых биржах (например, на Московской бирже), во втором – ценные бумаги переходят из рук в руки в частном порядке. Как же узнать стоимость акций в том и ином случае?

Как узнать цену акций предприятия, которое вышло на биржи?

«Биржевой» считается компания, которая выпустила акции на фондовые биржи. Фондовые биржи – это площадки, где можно продавать и покупать акции, не опасаясь прямого обмана. В России крупнейшей стала Московская биржа, в Великобритании – Лондонская фондовая биржа, в США – NASDAQ. Котировки одной и той же акции на разных биржах могут различаться.

На бирже NASDAQ 10.10.2016 года акции «Роснефти» стоили 342 рубля (5,5$, курс доллара — 62,3 рубля по ЦБ РФ). На Московской бирже – 356 рублей.

Как найти среднюю цену акции?

Все просто: складываем стоимость акций на всех биржах, где они торгуются, и делим на число бирж.

Средняя цена акций «Роснефти» (с учетом котировок Московской биржи и NASDAQ) составляет:

(342 + 356) / 2 = 349,3 рублей.

Если ваш брокер торгует на конкретной бирже, искать среднее значение не нужно: достаточно зайти в любой сервис с котировками или на официальный сайт биржи. Таким способом вы сможете убедиться, что брокер (или интернет-магазин) предлагает рыночную цену, которая соответствует курсу.

Важно! Учтите, что помимо актуальных котировок на сторонних (в т.ч. новостных) сайтах могут быть и прогнозируемые цены. Доверять им или нет – решать вам. Однако нужно понимать, что это именно прогноз, а не текущая цена.

3 Основные расчетные формулы для решения задач акции

Номинальная стоимость акции — денежная сумма (цена), обозначенная на сертификате акции. Она, как правило, не совпадает с рыночной стоимостью. Сумма номиналов всех акций (простых и привилегированных) в обращении составляет уставный капитал АО. Номинальная стоимость является базой для определения последующих стоимостных оценок акций. В момент учреждения оплата акций производится только по номиналу. При всех последующих выпусках акции размещаются по рыночным ценам. Номинальная стоимость акции определяется по формуле

, (1.1)

где — номинальная стоимость акции, руб.;

-уставный капитал, руб.;

— количество оплаченных акций, шт.

Эмиссионная стоимость (цена) акции — стоимость ценной бумаги при ее первичном размещении. Данная стоимость равна или превышает номинал, образуя тем самым эмиссионный (дополнительный) доход эмитента.

Балансовая (бухгалтерская) стоимость акции – реальная стоимость акции, обеспеченная всеми активами акционерного общества. Она определяется как отношение стоимости имущества, образованного из собственных средств общества, к количеству оплаченных акций:

, (1.2)

где — балансовая стоимость акции, руб.;

-стоимость имущества, образованного за счет собственных средств, руб.

Стоимость имущества акционерного общества, образованного за счет собственных средств определяется как разность валюты баланса, заемных средств, убытков и прочих долгов:

, (1.3)

где — валюта баланса, руб.;

— заемные средства, руб.;

— убытки, руб.;

— прочие долги, руб.

При ликвидации, каждому владельцу акции выплачивается ликвидационная стоимость. Различают два случая:

  1. если СС>УК, то ,

  2. если СС<УК, то

Рыночная (курсовая) стоимость акции – цена, по которой совершается купля–продажа акции на вторичном рынке. Превышение курса акции над ее номиналом называется лаж (ажио), снижение курса — дизажио. Рыночная стоимость ценных бумаг под влиянием спроса и предложения на них колеблется вокруг средней курсовой цены акции, которая определяется по формуле

, (1.4)

где — рыночная стоимость акции, руб.;

— сумма дивиденда, руб.;

–ставка банковского процента по вкладам, %.

Рыночную стоимость можно определить по формуле

, (1.5)

где – ставка дивиденда, в долях процента.

Общая формула нахождения дивиденда:

, (1.6)

Эффективность вложений в акции определяется по формуле

, (1.7)

Виды доходности акций

Доходность акции – среднегодовая прибыль, приносимая акцией, выраженная в процентах. Различают следующие виды доходности акций:

  1. текущая доходность акции — определяется, если осуществляются долгосрочные инвестиции и не планируется продажа акции:

, (1.8)

где – текущая доходность ценной бумаги, %;

— цена приобретения акции, руб.;

  1. рыночная текущая доходность – зависит от уровня цены на рынке в конкретный момент, определяется по формуле

, (1.9)

где – рыночная текущая доходность ценной бумаги, %;

— рыночная цена акции в конкретный момент, руб.;

  1. конечная доходность – определяется с учетом изменения курсовой стоимости, когда инвестор планирует продать акцию через определенный период (более года). Рассчитывается по формуле

, (1.10)

где – конечная доходность ценной бумаги, %;

— цена приобретения акции, руб.;

— цена продажи акции в конкретный момент, либо текущая рыночная

цена, руб.;

Σdi – суммарный дивиденд за весь период владения акцией, руб.;

–время владения акцией, дней, месяцев;

В случае если срок владения не превышает 1 год, формула (1.10) примет следующий вид

, (1.11)

Если акция приносит постоянный фиксированный доход (например, привилегированная акция), то конечная доходность определяется по формуле

, (1.12)

Если инвестиционный период не включает выплаты дивидендов, то доход образуется как разница между ценой продажи и приобретения по формуле

, (1.13)

Право на подписку – договор (сертификат) на поставку оговоренного количества ценных бумаг в течение определенного периода времени по цене, установленной на момент сделки. Право на подписку на новые акции выпускается АО с целью соблюдения интереса акционеров в неизменности их доли в уставном капитале. Обычно несколько акций дают право подписаться на одну новую акцию. Стоимость права на подписку определяется по формуле

Что такое справедливая цена? Особенности расчета

Определение реальной стоимости акции осуществляется следующим образом:

  1. Расчет стоимости компании

    Задачей аналитика является получение реальной оценки имущества, обязательств, прав эмитента. Для проведения исследования важны все рыночные показатели: объемы прибыли и валовой выручки, размер задолженности, дивиденды и прочее. Определение рассматриваемого параметра включает комплексный анализ хозяйственной деятельности, а также сравнительное исследование по отрасли. Ключевым элементом при проведении расчетов является информация. От объемов доступных сведений, а также их достоверности зависит объективность конечного результата.

  2. Количество и тип акций

    Существует сразу несколько типов акций. Обычные предоставляют обладателям право на участие в управлении компанией, привилегированные – позволяют получать дивиденды и прочие выплаты в первую очередь. Бумаги могут быть также документарными и бездокументарными. На их стоимости это отражается незначительно. Получить точные данные о количестве эмитированных акций можно в официальных реестрах.

  3. Справедливая стоимость акции

    Нехитрый расчет позволяет определить реальную цену бумаги. Инвестору потребуется стоимость предприятия разделить на общее количество акций. Полученный результат можно сравнить с текущим курсом и построить прогноз роста или падения цен в будущем.

Порядок оценки стоимости компании

Если подсчитать общее количество акций не составляет особого труда, то проведение оценки реальной стоимости эмитента потребует от инвестора глубоких познаний в области финансов, экономики и даже политики. Специалисты предложили сразу три метода:

  1. Сравнение

    Проще всего понять принцип алгоритма на наглядном примере. Рассмотрим простую ситуацию:

    Нефтеперерабатывающая компания на территории США добывает 2 миллиона тонн сырья в год. Ее стоимость на бирже составляет 4 миллиарда долларов. Если аналогичная фирма в этом же регионе добывает 4 миллиона тонн углеводородов, то инвесторы оценят ее уже в 8 миллиардов.

    Методика предполагает вычленение какого-либо критерия, объединяющего группу однотипных компаний. Самым простым считают алгоритм сравнения по соотношению капитализация/выручка.

  2. Доходный алгоритм

    В основе данной техники лежит утверждение:

    «Если 100 рублей актива приносят 10 рублей дохода, то верна и обратная пропорция. Актив, принесший обладателю 10 рублей, можно оценить в 100 рублей».

    Определить средний показатель доходности для конкретной акции можно, проанализировав отрасль. В качестве основы для расчетов потребуется взять не менее 5-8 аналогичных компаний со стабильной доходностью.

  3. Затратный метод

    Этот подход аналитики считают самым очевидным. Однако используют его достаточно редко. Дело в том, что для получения точных данных потребуется подсчитать объем затрат на производство аналогичного актива (акции). Компании – товар уникальный, а потому провести подобный расчет удается далеко не всегда.

Наиболее успешные и квалифицированные инвесторы используют данные, полученные сразу тремя методами. Специалисты определяют стоимость компании, присваивают каждому результату вес (общая сумма не должна превышать единицы). Составленная пропорция дает возможность получить максимально достоверный результат.

Допустим, что при сравнении стоимость фирмы составила 100 миллионов, по доходному методу – 300 миллионов, а по затратному алгоритму – 200 миллионов. Эксперт оценил вес каждого показателя: 0,5/0,2/0,3 соответственно. Итоговая оценка будет выглядеть следующим образом: 100х0,5+300х0,2+200х0,3.

В заключение напомним, что применение методов фундаментального анализа требует определенного навыка. Начинающему инвестору рекомендуют опираться на мнения квалифицированных специалистов, поэтапно осваивая приемы и техники.

Магазин акций

×

Политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»

Настоящая политика конфиденциальности АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее — Политика) разработана в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 N 152-ФЗ «О персональных данных» и устанавливает правила использования АО ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» (далее – Компания) персональной информации, получаемой от пользователей сайта www.zerich.com (далее — сайт), интернет-сервисов и мобильных приложений Компании.

Получение доступа к использованию сайта, интернет-сервисов и мобильных приложений Компании означает безоговорочное согласие Пользователя с положениями настоящей Политики и указанными в ней условиями обработки Компанией персональной информации пользователя.

Под интернет – сервисами и мобильными приложениями для целей применения настоящей политики подразумеваются любое программное обеспечение, позволяющее осуществлять электронное взаимодействие между пользователем и Компанией в процессе заключения/исполнения/расторжения соглашений на финансовом рынке, а также предоставления Компанией информации о своих услугах.

Компания собирает, обрабатывает и использует в определенных настоящей Политикой целях:

— персональную информацию пользователя, которую пользователь самостоятельно предоставляет Компании при переходе на сайт, создании учетной записи/регистрации/авторизации на сайте, в мобильном приложении Компании, в интернет — сервисах Компании, в том числе: фамилия, имя, отчество, пол, возраст, дата рождения, место рождения, адрес электронной почты, номер мобильного телефона, ссылки на профили в социальных сетях, реквизиты банковской карты;

— а также иные пользовательские данные, автоматически передаваемые Компании в процессе использования сайта, мобильного приложения, интернет-сервисов Компании: IP-адрес; версия ОС; версия веб-браузера; сведения об устройстве (тип, производитель, модель); разрешение экрана и количество цветов экрана; версия Flash; версия Silverlight; наличие программного обеспечения для блокирования рекламы, наличие Cookies, наличие JavaScript; язык ОС и Браузера; время, проведенное на сайте; действия пользователя на сайте), версия операционной системы мобильного устройства, с которого осуществляется доступ к мобильным приложениям Компании, данные об активности пользователя в сети Интернет, о посещенных пользователем страницах, дате и времени URL-переходов, файлы cookies.

Персональная информация пользователя обрабатывается Компанией в целях:

— установления и поддержания связи и документооборота с пользователем,

— регистрации пользователя на сайте Компании, управление учетной записью пользователя,

— предоставления пользователю доступа к мобильному приложению и иным сервисам Компании,

— принятия Компанией решения о приеме пользователя на обслуживании е в Компанию,

— исполнения Компанией обязательств перед пользователем по соглашениям между пользователем и Компанией,

— улучшения качества обслуживания пользователя,

— исполнение требований законодательства Российской Федерации,

— исполнения обязательств Компании перед контрагентами и государственными органами,

— технического управления мобильным приложением и интернет-сервисами Компании, улучшения их работы,

— выявления, пресечения недобросовестных действий третьих лиц, а также устранения технических сбоев или проблем безопасности;

— защиты прав Компании, клиентов Компании способами, соответствующими законодательству Российской Федерации,

— предоставление пользователю информации об услугах и продуктах Компании и ее партнеров,

— проведения маркетинговых мероприятий,

— статистических и иных исследований,

— в иных целях, предусмотренных заключенными между Компанией и пользователем соглашениями.

Компания вправе предоставлять информацию пользователей аффилированным лицам Компании и контрагентам Компании в вышеуказанных целях. При этом аффилированные лица Компании, а также контрагенты Компании должны соблюдать требования сохранения конфиденциальности обрабатываемой информации пользователей.

В целях исполнения требований законодательства Российской Федерации Компания вправе предоставлять информацию пользователей уполномоченным государственным органам на основании соответствующих письменных запросов.

Компания гарантирует, что персональная информация пользователей не разглашается, а также не предоставляется Компанией иным лицам, за исключением случаев, прямо предусмотренных в настоящей Политике.

Предоставление персональной информации пользователей третьим лицам, по основаниям, не указанным в настоящей Политике, допускается только при наличии дополнительного согласия пользователя, которое может отозвано пользователем в любое время.

Сайт, мобильное приложение, интернет-сервисы Компании не являются общедоступными источниками персональных данных.

Компания принимает все необходимые и достаточные правовые, организационные и технические меры для защиты информации, предоставляемой пользователями от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных видов неправомерного использования и неправомерных действий третьих лиц.

Компания ограничивает доступ сотрудников Компании, ее аффилированных лиц, а также контрагентов к персональной информации пользователей, которая не является необходимой для исполнения требований законодательства Российской Федерации либо выполнения существующих обязательств перед пользователями либо достижения иных целей, указанных в настоящей Политике.

Трудовые договоры с сотрудниками Компании, а также с контрагентами Компании предусматривают меры ответственности и штрафные санкции за нарушение конфиденциальности персональной информации пользователей.

Компания рекомендует пользователям соблюдать конфиденциальность данных учетных записей, логинов, паролей для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании. Пользователь обязуется незамедлительно сообщать Компании о любом случае компрометации паролей, логинов для доступа к мобильным приложениям и сервисам Компании, используемых ключей электронной подписи, а также выявленного пользователем несанкционированного использования его учетной записи. Соблюдение пользователем настоящей рекомендации позволит обеспечить максимальную сохранность предоставленной Компании информации.

Компания оставляет за собой право в любое время вносить изменения в настоящую Политику.

Новая редакция Политики вступает в силу с момента ее размещения на сайте. Продолжение пользования сайтом, мобильным приложением, интернет-сервисами Компании после публикации новой редакции Политики на сайте Компании означает безусловное согласие пользователя с новой редакцией Политики.

На пользователе лежит обязанность знакомиться с текстом Политики при каждом посещении сайта, мобильного приложения или интернет-сервисов Компании.

Правило инвестора: покупай дешево, продавай дорого.

Как узнать, по какой цене продавать акции. Как выяснить, что стало уже дорого и пора выходить из позиции. Не хочется упускать прибыль, если акции могут вырасти еще сильнее. Особенно трудно принимать решение, когда у вас уже накопилась приличная прибыль по открытой позиции. Ответ зависит от вашей стратегии и целей инвестирования.

1. Дивидендная стратегия

Ее цель получать высокие и ежегодно растущие дивиденды. Иными словами: в вашем портфеле должны быть только те акции, по которым:

  • платят высокие дивиденды
  • дивиденды ежегодно растут в рублях

Дивиденды должны быть не меньше ключевой ставки ЦБ РФ или ставки Ruoina (они примерно равны). Если выше — это высокие дивиденды, если равны — то средние, если ниже на 2-3%, то низкие.

Продавать акции по дивидендной стратегии нужно, когда:

  • компания платит низкие дивиденды и нет перспектив их увеличения в течение 2-3 лет
  • компания платит средние или высокие дивиденды, но в течение 2-3 лет дивиденды будут падать

Исключение! Делаем для самых крупных компаний, голубых фишек, типа Газпрома, Сбербанка и т.д. Они могут платить дивиденды 3-5% и это считается нормальным. Такая доходность для них не является сигналом к продаже.

Когда компания платит средние или высокие дивиденды, и в перспективе 2-3 лет они не будут расти, но и падать не будут — это предмет для отдельного размышления. Нужно взять паузу и подумать, что для вас важнее: стабильность денежного потока или перспективы его роста. В первом случае оставьте акции в портфеле, во втором — продайте и купите что-то другое, растущее.

Если вы приняли решение о продаже акций, продавать их можно по текущей рыночной цене на момент принятия решения.

Как узнать, что дивиденды в течение 2-3 лет расти не будут

  • из заявлений руководства компании и дивидендной политики
  • если компания затевает масштабные стройки на несколько лет
  • исходя из прогноза выручки, прибыли и свободного денежного потока на следующие годы

Можно изучить эти вопросы самостоятельно или почитать специализированные исследования аналитиков.

2. Стратегия роста капитала (стоимостное инвестирование)

Ее цель — получить рост акции за возможно короткий промежуток времени. В вашем портфеле должны быть акции, которые имеют перспективы роста от 50% и выше.

Стратегия покупки акций с низким P/B, а продажи — с высоким P/B

P/B — это цена компании, разделенная на стоимость ее чистых активов. Пример стратегии. Вы купили акции банка, который оценивается рынком в сумму, равную половине его капитала (коэффициент P/B = 0,5). Когда цена акций вырастет и коэффициент P/B станет равным 1, то пора продавать. Самые агрессивные инвесторы могут подождать до P/B 1,2-1,5.

Стратегия покупки акций с низким P/E, а продажи — с высоким P/E

Другим примером служит коэффициент P/E (цена акции, деленная на прибыль на акцию). P/E российского рынка в 2018 ок. 10-12. Если ваши акции имеют P/E больше 20, то пора задуматься о продаже.

Исключение! Делаем для высокотехнологичных компаний, таких как Яндекс, так как они всегда оценивались дорого. Также можно сделать исключение для компаний, за которыми вы обоснованно видите высокий потенциал роста в связи с будущим запуском новых заводов, производств, рудников.

Есть и другие стратегии стоимостного инвестирования, например, покупка недооцененных активов, покупка под слияния и поглощения и др. Их нужно рассматривать отдельно.

Если вы приняли решение о продаже акций, продавать их можно по текущей рыночной цене на момент принятия решения.

4. Спекулятивные стратегии

покупка по новостям

Это для самых быстрых. Происходит какое-то корпоративные событие, например, компания решила резко увеличить дивиденды. Новость об этом проходит в интерфаксе, блумберге. Задача спекулянта быстро среагировать: за минуты после выхода новости купить акции, и продать как акция подрастет на 5-10%.

покупка на эмоциальных заливах

Здесь приведу свой пример. Акции Русала сильно упали c 35 до 19 рублей на новостях о санкциях Я купил их по 19 руб.. А через неделю на новостях о возможном смягчении или отмене санкций продал уже по 29 руб.

Почему я купил: из отчетов я знаю, что реальная стоимость акций Русала гораздо дороже, чем 19 руб. за акцию, и что в результате санкций выручка Русала пострадает всего на 15%. Поэтому санкции не оправдывают столь сильное падание акций Русала. Это был эмоциональный сброс акций в рынок испуганными инвесторами. Действовать нужно было быстро: купить акции, а через неделю их уже можно было продавать.

Почему продал по 29 руб. — потому что цена застыла какое то время и не росла, в стакане было много подозрительных заявок. Я понял, что уже потолок. Понимание появляется в результате опыта (10 лет на бирже). Главное не увлекаться, не стать спекулянтом, а оставаться долгосрочным инвестором. Эту стратегию можно использовать только на явных заливах, которые бывают раз в год. Иначе можно потерпеть убытки, приняв долгосрочное падение за временное падение.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *