Совокупный риск банка

Глава 7. Совокупная величина риска по инсайдерам банка (н10.1)

7.1. Норматив совокупной величины риска по инсайдерам банка (Н10.1) регулирует (ограничивает) совокупный кредитный риск банка в отношении всех инсайдеров, к которым относятся физические лица, способные воздействовать на принятие решения о выдаче кредита банком.

7.2. Норматив Н10.1 определяет максимальное отношение совокупной суммы кредитных требований к инсайдерам к собственным средствам (капиталу) банка. Норматив совокупной величины риска по инсайдерам банка (Н10.1) рассчитывается по следующей формуле:

, где

— величина i-го кредитного требования к инсайдеру банка, кредитного риска по условным обязательствам кредитного характера, срочным сделкам и производным финансовым инструментам, заключенным с инсайдером, за вычетом сформированного резерва на возможные потери по указанным кредитным требованиям в соответствии с Положением Банка России N 254-П и Положением Банка России N 283-П, определенная с учетом взвешивания на коэффициенты риска, установленные в отношении соответствующих активов в соответствии с пунктом 2.3 настоящей Инструкции. Показатель рассчитывается в отношении инсайдеров банка в порядке, установленномглавой 4 настоящей Инструкции для показателя Крз, код 8925. Требования банка к участникам группы связанных заемщиков, не являющимся инсайдерами банка, при расчете Н10.1 не учитываются.

7.3. Максимально допустимое числовое значение норматива Н10.1 устанавливается в размере 3 процентов.

Глава 8. Норматив использования собственных средств

(капитала) банка для приобретения акций (долей) других

юридических лиц (Н12)

8.1. Норматив использования собственных средств (капитала) банка для приобретения акций (долей) других юридических лиц (Н12) регулирует (ограничивает) совокупный риск вложений банка в акции (доли) других юридических лиц и определяет максимальное отношение сумм, инвестируемых банком на приобретение акций (долей) других юридических лиц, к собственным средствам (капиталу) банка. Норматив использования собственных средств (капитала) банка для приобретения акций (долей) других юридических лиц (Н12) рассчитывается по следующей формуле:

, где

— величина i-й инвестиции банка в акции (доли) других юридических лиц за вычетом сформированного резерва на возможные потери по указанным инвестициям. Показатель рассчитывается как сумма остатков покодам 8919, 8963, — 8920, — 8982.

8.2. В расчет норматива Н12 включаются вложения банка в акции (доли) юридических лиц, приобретаемых с целью получения инвестиционного дохода, в том числе переданных в доверительное управление, за исключением вложений, уменьшающих показатель собственных средств (капитала) банка в соответствии с подпунктом 2.2.6 пункта 2.2 Положения Банка России N 215-П, и за исключением вложений, которые составляют менее 5 процентов уставного капитала организации (участником (акционером) которой является банк), зарегистрированного в установленном порядке на дату расчета собственных средств (капитала) банка.

8.3. Максимально допустимое числовое значение норматива Н12 устанавливается в размере 25 процентов.

Глава 9. Порядок применения банками настоящей Инструкции

9.1. Банки обязаны соблюдать установленные настоящей Инструкцией обязательные нормативы ежедневно.

Нарушение банком числового значения обязательного норматива по состоянию на любой операционный день является несоблюдением обязательного норматива.

9.2. Банки ежемесячно по состоянию на первое число каждого месяца представляют в территориальные учреждения Банка России, осуществляющие надзор за их деятельностью, сведения о расчете обязательных нормативов и их значениях по форме отчетности 0409135 «Информация об обязательных нормативах и о других показателях деятельности кредитной организации» и по форме отчетности 0409118 «Данные о концентрации кредитного риска», установленных Указанием Банка России N 2332-У.

В случае если на основании пункта 1.3 настоящей Инструкции в расчет обязательного норматива (нормативов), определенный настоящей Инструкцией, банком вносятся изменения, одновременно с формами отчетности 0409135 и 0409118 банк представляет пояснительную записку с изложением примененного расчета норматива.

9.3. Банк обязан по требованию Банка России и (или) территориального учреждения Банка России, осуществляющего надзор за его деятельностью, представлять сведения о расчете обязательных нормативов и их значениях на внутримесячную дату (даты) по формам отчетности 0409135 «Информация об обязательных нормативах и о других показателях деятельности кредитной организации» и 0409118 «Данные о концентрации кредитного риска», а также форму отчетности 0409101 «Оборотная ведомость по счетам бухгалтерского учета кредитной организации» и форму отчетности 0409134 «Расчет собственных средств (капитала)».

Способ контроля за ежедневным соблюдением обязательных нормативов определяется банком самостоятельно с учетом требований Положения Банка России от 16 декабря 2003 года N 242-П «Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах», зарегистрированного Министерством юстиции Российской Федерации 27 января 2004 года N 5489, 22 декабря 2004 года N 6222, 20 марта 2009 года N 13547 («Вестник Банка России» от 4 февраля 2004 года N 7, от 31 декабря 2004 года N 74, от 1 апреля 2009 года N 21).

Расчет обязательных нормативов осуществляется в обязательном порядке в случаях, когда территориальное учреждение Банка России требует представления расчета нормативов на внутримесячную дату (даты).

В случае предъявления Банком России и (или) территориальным учреждением Банка России требования о представлении расчета обязательных нормативов на внутримесячную дату (даты) все показатели, участвующие в расчете обязательных нормативов, в том числе показатель собственных средств (капитала) и величина резервов, рассчитываются на дату расчета обязательных нормативов.

9.4. Если банком нарушен обязательный норматив на внутримесячную дату (даты), информация об этом с указанием норматива, по которому допущено нарушение установленного настоящей Инструкцией числового значения и даты (дат), на которую (которые) он был нарушен, представляется банком в составе формы отчетности 0409135 «Информация об обязательных нормативах и о других показателях деятельности кредитной организации» и формы отчетности 0409118 «Данные о концентрации кредитного риска», представляемых по состоянию на первое число месяца, следующего за отчетным.

9.5. Банки осуществляют расчет обязательных нормативов, установленных настоящей Инструкцией, в процентах с одним знаком после запятой (округление до одного десятичного знака после запятой осуществляется по математическим правилам).

Результаты вычислений по этой формуле указывают на уровень совокупного риска, связанного с данным предприятием,и отвечав на вопрос на сколько процентов изменяется чистый доход на акцию при изменении объема выручки от реализации на 1 процент. Сила воздействия операционного рычага рассчитывается отношением валовой маржи к прибыли и показывает, сколько процентов изменения прибыли дает любой процент изменения выручки.  

Совокупный риск деятельности предприятий и инвесторов включает два компонента — диверсифицируемый и недиверсифицируемый риск  
Совокупный риск = (Диверсифицируемый риск + Недиверсифицируемый риск).  
Диверсифицируемый риск, который иногда называют несистематическим риском, представляет собой ту часть риска, которая обусловлена неуправляемыми или случайными событиями и может быть устранена в результате диверсификации, т.е. путем такого сочетания объектов инвестирования или производимых предприятием продуктов, которое снижает совокупный риск.  
Совокупный риск суммы доходов, например хозяйственного портфеля предприятия или портфеля ценных бумаг, можно оценить на основе данных о величине йота-коэффициента по каждому источнику дохода и данных о корреляции поступлений доходов из этих источников, рассчитав йота-коэффициент. Математическое ожидание общего дохода определяется как сумма математических ожиданий доходов из каждого источника. Дисперсия общего дохода определяется как  
Таким образом, по данным о величине математического ожидания дисперсии общего дохода можно определить коэффициент вариации общего дохода и оценить связанный с ним совокупный риск.  
Риск выборки заключается в том, что мнение аудитора по определенному вопросу, составленное на основе выборочных данных, может отличаться от мнения по тому же самому вопросу, составленному на основании изучения всей совокупности. Риск выборки имеется как при тестировании средств системы контроля, так и при проведении детальной проверки верности отражения в бухгалтерском учете оборотов и сальдо по счетам. В аудиторской практике различают риски первого и второго рода для тестов системы контроля и проверки верности оборотов и сальдо по счетам.  
Итак, финансовый менеджер (директор) в процессе принятия инвестиционных решений должен учитывать совокупность рисков, связанных с вложениями в ценные бумаги.  
Из гл. 14 мы знаем, что предельный риск индивидуального предложения в целом зависит от его связи с уже действующими проектами и с другими рассматриваемыми предложениями, которые могут быть приняты. Принципиальная информация здесь — это СКО и математическое ожидание распределения вероятности возможных значений чистой дисконтированной стоимости для всех возможных комбинаций существующих проектов и рассматриваемых предложений. Предположим теперь, что руководство компании интересует только предельное влияние инвестиционного предложения на совокупный риск компании в целом.  

Компания, располагая определенным запасом финансовых ресурсов, планирует их распределение для осуществления целого ряда инвестиционных проектов, в результате чего формируется инвестиционный портфель. При управлении портфелем появляется комбинированный (совокупный) риск, присущий данному портфелю. Методы измерения и оценки риска портфеля несколько отличаются от оценки риска конкретного инвестиционного проекта. Портфельная теория разработана У. Шарпом (США) и получила широкое применение в практике управления инвестициями.  
Фондовый рынок является рисковым, поскольку здесь существует разброс возможных результатов. Разброс результатов обычно измеряется стандартным отклонением или дисперсией. Риск, свойственный любой акции, может быть разделен на две части. Индивидуальный риск присущ данной конкретной акции, рыночный риск связан со всем рыночным разнообразием. Инвесторы могут исключить индивидуальный риск, сформировав хорошо диверсифицированный портфель, но они не способны устранить рыночный риск. Совокупный риск полностью диверсифицированного портфеля — это рыночный риск.  
Вклад отдельной акции в совокупный риск полностью диверсифицированного портфеля зависит от ее чувствительности к рыночным колебаниям. Эту чувствительность обычно обозначают показателем бета. Ценным бумагам, бета которых равна 1,0, присущ средний рыночный риск — хорошо диверсифицированный портфель, состоящий из таких ценных бумаг, имеет то же стандартное отклонение, что и рыночный индекс. Ценные бумаги, бета которых равна 0,5, сопряжены с риском ниже среднерыночного — и изменения хорошо диверсифицированного портфеля таких ценных бумаг вдвое отстают от рыночных колебаний, а его стандартное отклонение равно половине стандартного отклонения индекса рынка.  
Осуществляя второй шаг, мы измеряли выигрыш от подбора акций, сравнивая вознаграждение, полученное конкретным фондом, с вознаграждением «контрольного» портфеля, который не являлся объектом управления. Конкретный фонд имел такой же уровень рыночного риска, как и «контрольный» портфель, но ему, кроме того, присущ и индивидуальный риск. Следовательно, его совокупный риск выше.  
Введем в наш анализ еще один «контрольный» портфель, который составлен таким образом, чтобы он имел тот же совокупный риск, как и наш фонд. Если мы обозначим совокупный риск фонда через сигму (а), а совокупный рыночный риск — ат, тогда этот второй «контрольный» портфель будет состоять из доли средств о /ат, вложенной в рыночный индекс, и остальной части средств, инвестированной в казначейские векселя. Премия за риск этого портфеля будет выглядеть так  
Таблица 35-4 содержит всю необходимую информацию. Она показывает нормы доходности безрисковых активов и годовые нормы доходности вашего портфеля и рыночного индекса. В конце таблицы мы подсчитали три показателя среднюю доходность, рыночный риск (/3) и совокупный риск (а).  
Шаг 3. Если вы для своего портфеля подбирали именно акции, вы должны были бы столкнуться с ситуацией, когда невозможно полностью диверсифицировать портфель. Значит, ваши инвестиции являются носителями некоторой доли индивидуального риска активов. Ваш портфель имел совокупный риск а =9, 5%. Причем любой инвестор мог бы составить портфель, имеющий такой же совокупный риск, как ваш, если бы вложил о/от= 0,85, или 85%, в акции, представляющие рыночный портфель, а остальное — в казначейские векселя. Премия за риск вложения в этот второй «контрольный» портфель была равна  

R2 = отношение рыночного риска к совокупному риску акций, т. е. часть дисперсии доходности акций, относящаяся к рыночному риску  
Таким образом, совокупный риск оценивается как чувствительность чистой прибыли на акцию к изменениям в объемах реализации и выражается с помощью совокупного эффекта финансового и операционного рычагов. Из этого вытекает основное правило финансового менеджмента никогда не совмещать высокий уровень производственного и финансового риска, т.е. высокий уровень постоянных издержек со значительной долей заемного капитала.  
Для многопродуктовой задачи состояние каждого отдельного объекта будем оценивать по совокупности рисков срыва его функционирования по каждому из связанных с ним нефтепродуктов, охватываемых рассматриваемой задачей. Тогда принятый подход к оценке состояния в случае многопродуктовой задачи можно сформулировать следующим образом.  
В гл. 8 было показано, что совокупный риск р.2 для ценной бумаги / может быть разделен на два компонента следующим образом  
Поскольку бета , или ковариация, является подходящей мерой риска бумаги согласно модели САРМ, то естественно исследовать связь этой величины и совокупного риска. Это соотношение аналогично уравнению (8.8), за исключением того, что вместо рыночного индекса в нем участвует рыночный портфель  
Согласно САРМ, совокупный риск ценной бумаги складывается из рыночного и нерыночного рисков. В соответствии с рыночной моделью нерыночный риск связан только с данной ценной бумагой и поэтому называется собственным риском.  
По каждой облигации, по которой существует риск неплатежа, будет предлагаться премия за риск неплатежа. Но премия за риск — это другое дело. Любая ожидаемая прибыль по ценной бумаге должна быть связана только с систематическим риском, поскольку именно этот риск является мерой ее вклада в риск достаточно диверсифицированного портфеля ее совокупный риск не является непосредственно учитываемым.  
Основным способом снижения индивидуальных рисков является диверсификация портфеля инвестиций. Степень этой диверсификации зависит от количества ценных бумаг, его составляющих, и от степени взаимной зависимости друг от друга. Чем больше составляющих включено в портфель и чем более независимы они друг от друга, тем более диверсифицированным будет портфель ценных бумаг. Теоретически при помощи диверсификации можно полностью устранить индивидуальные риски путем включения в портфель множества ценных бумаг разного вида. В результате совокупный риск полностью диверсифицированного портфеля будет определяться только величиной рыночного риска. Рыночный риск портфеля, в отличие от несистематического, не может быть устранен путем диверсификации. Для снижения рыночного риска используют различные методы защиты.  
Риск дерегулирования со стороны ЦБ Совокупный риск кредитных организаций  
При оценке совокупного риска банка и определении резервов его покрытия недостаточно  
Итак, совокупность рисков, связанных с вложениями в ценные бумаги, должна  
Всего совокупный риск 0-30%  
Совокупный риск деятельности предприятий, связанный с производством товаров и услуг, включает два компонента — диверсифицируемый и недиверсифицируемый риск.  
Внутрифирменный риск. Это вклад проекта в общий совокупный риск предприятия или, другими словами, влияние проекта на колебание общих денежных потоков предприятия. Фирменный риск является функцией как среднеквадратического отклонения проекта, так и его корреляции с доходами от других активов предприятия. Поэтому проекте высоким значением среднеквадратического отклонения будет иметь сравнительно низкий фирменный риск, есЛи его доходы не коррелируют или отрицательно коррелируют с доходами от других активов предприятия.  
Таким образом, операционный левередж влияет на совокупный риск для фирмы. Но это не основная причина риска, так как он зависит от изменения спроса на товар и изменения переменных издержек. Однако, возрастание операционного леверед-жа ведет к росту вариабельности прибыли. Помня об этом, перейдем к измерению риска инвестиционных проектов.  
Используя данные из этих двух столбцов, мы можем определить совокупный риск для акций DE . Дисперсия индивидуального изменения цен равна квадрату индивидуального стандартного отклонения 7,762 = 60,2 в месяц. Мы знаем, что это составляет 59% полной дисперсии, таким образом, полная дисперсия равна 60,2/59, или 102,1% в месяц. Следовательно, совокупная дисперсия в год составляет 102,1×12= 1225, и стандартное отклонение — V1225 =35,0%.  
В примере показан расчет значения риска для портфеля инноваций. В данном случае рассмотрены сопутствующие товары, имеющие высокую корреляцию, поэтому величина риска для портфеля в целом получилась достаточно большой. Вывод на рынок товаров со значениями отрицательных корреляцияй привел бы к снижению совокупного риска.  
В методе SPAN полная открытая позиция рассматривается как портфель позиций. Известно, что совокупный риск портфеля определяется различными факторами некоторые позиции могут непосредственно погасить друг друга, а некоторая комбинация позиций может снизить финансовые обязательства и, следовательно, издержки закрытия позиции. В случае опционов, как обсуждалось в главе по ценообразованию, существуют несколько факторов, влияющих на цену или премию покупки/продажи в том числе  
Внутрифирменный риск — это вклад проекта в общий совокупный риск предприятия, или влияние проекта на колеблемость общих денежных потоков предприятия. Фирменный риск является функцией как среднего квадратического отклонения проекта, так и его корреляции с доходами от других активов предприятия. Поэтому проект с высоким значением среднего квадратического отклонения будет иметь сравнительно низкий внутрифирменный риск, если его доходы не коррелируются или отрицательно коррелируются с доходами от других активов.  

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *