Содержание
Почему низкая инфляция – это плохо
Важно заметить, что низкая инфляция – это относительное понятие. Для США 2% это нормальная инфляция, а 1% – низкая. Для России 2% – это низкая, а 4% нормальная. То есть когда мы говорим об инфляции, нужно держать это в голове.
Что хорошо для развитой экономики, не всегда подходит для развивающейся.
Высокая и низкая инфляция
Важно отметить, что высокая инфляция – это очень плохо. Высокая инфляция связана с экономической нестабильностью, люди и бизнес перестают доверять деньгам, кредитование начинает нести большие риски и получать прибыль становится сложнее.
Это понятно и на житейском уровне: если цены растут на 10-20% в год, то откладывать деньги нет никакого смысла: через два-три года они обесценятся.
Но и низкая (в том числе, нулевая и отрицательная) инфляция – это тоже плохо. Например, Европейский центробанк пытается разогнать инфляцию до 2% с околонулевой. То же самое пытается сделать и американский FED (Federal Reserve – регулирующая финансовая организация).
То есть два крупнейших финансовых регулятора пытаются повысить уровень инфляции в своих регионах.
Минусы низкой инфляции
Давайте рассмотрим, чем опасна низкая инфляция.
- Низкая инфляция недостаточно стимулирует рост экономики
Пожалуй, это самый главный минус. Низкая инфляция значительно тормозит экономическое развитие. Люди начинают меньше потреблять, что негативно сказывается на продажах и предложении.
Обратите внимание: высокая инфляция делает деньги бесполезными, а низкая снижает привлекательность потребления. Оба этих фактора плохо влияют на экономический рост, так что важен баланс.
- Из-за низкой инфляции перестают расти зарплаты
Это негативно влияет на желание людей работать и развивать свою карьеру. С этим столкнулась Япония: из-за продолжительного периода дефляции и экономического замедления у людей может годами оставаться неизменная заработная плата. Осознавая безысходность, люди сокращают рабочие часы и собственные траты.
- Продолжающаяся низкая инфляция ограничивает возможности монетарной политики
Процентная ставка не может быть ниже нуля. Или по крайней мере – значительно ниже нуля, так как отрицательная процентная ставка применяется в Японии и в некоторых европейских странах (например, политики отрицательной процентной ставки придерживается Европейский Центробанк). Снижение ставки до нуля называется политикой нулевой процентной ставки.
То есть процентная ставка ограничена снизу нулем. Чем ниже инфляция, тем меньше пространство для маневра у регулятора.
- Если инфляция отрицательная, то она становится дефляцией. Дефляция сигнализирует о проблемах в экономике и центробанки активно пытаются с ней бороться
На обывательском уровне может казаться, что дефляция – это хорошо. Ведь цены падают, значит на ту же самую сумму можно позволить себе больше. Но помимо цен падают также и зарплаты.
При этом уже взятые долги становятся дороже. Так как выплаты по ним фиксированы, а дефляция повышает стоимость этих выплат. Таким образом возникает цикл «долг-дефляция». Эту идею описал в своей работе Ирвин Фишер. В цикле «долг-дефляция» из-за растущей сложности обслуживания долга спрос в кредитовании падает, снижение отражается в экономике, что в свою очередь ведет к дальнейшей дефляции. Замкнутый круг.
Все эти последствия приводят к тому, что центробанки стараются бороться с дефляцией.
Что говорят экономисты об изменении инфляции в России
Глава Сбербанка Герман Греф отметил, что это негативно скажется на инвестиционной деятельности в интервале нескольких лет (цитата по ТАСС):
Быстрое сокращение инфляции — это не очень здоровый процесс. Это тоже проблема для экономики. Отдача от низкой инфляции появится не сразу, а через несколько лет. Сегодня ставки имеют очень большой положительный спред, что не очень хорошо в целом для инвестиционной активности. Поэтому отдачу от низкой инфляции можно будет ожидать не в 2017 году и даже не в 2018 году
Глава Министерства экономического развития Максим Орешкин заявил (цитата по Интерфакс):
У нас инфляция, которая будет на днях опубликована, может составить около 3,4%. Это, на самом деле, в том числе, такой большой сигнал для Центрального банка
Инфляция и дефляция. Что из этого хорошо, а что плохо?
Факторов, которые бы свидетельствовали о возможности серьезной и длительной дефляции в России, просто нет. Тем более власти и не могут ее допустить — как показывает опыт развитых стран, она только тормозит экономику, подавляя потребительский спрос.
В современной экономике в чистом виде дефляция в принципе встречается редко и носит сезонный характер — как раз на отраслевых рынках. В основном же протекает в виде бифляции — когда одновременно растут цены на товары, которые покупают в рамках основного дохода, и снижается стоимость товаров длительного пользования, которые часто покупают в кредит.
Инфляцию традиционно считают явлением негативным, но делает ли это дефляцию, наоборот, позитивным? Едва ли. Умеренное снижение стоимости некоторых товаров — вроде продовольствия или энергии — действительно может иметь некоторое положительное влияние на потребительские расходы. Но во многом все зависит от причин, которые привели к дефляции, и периода, на который она растянулась.
Цены могут начать падать из-за снижения спроса на продукцию, увеличения объемов предложения, перепроизводства товаров или роста спроса на деньги. Из положительных причин дефляции отмечают ситуацию, когда цены падают из-за улучшения технологии производства и последующего увеличения объемов товаров. Например, как происходит с нынешней бытовой электроникой — более сложной, чем когда-либо раньше, но при этом сравнительно более доступной.
Но после Второй мировой войны о дефляции говорили редко, отметили специалисты НИУ ВШЭ. Главным «врагом» для экономик стала инфляция, которая не отступила даже в 1970-е — во время спада из-за роста нефтяных цен и породила термин «стагфляция». Ситуация, когда экономический спад сочетается с ростом цен. Дефляция же стала представлять скорее академический интерес.
Аномалией на этом фоне стала Япония, столкнувшаяся с остановкой экономического роста после лопнувшего в 1990 году пузыря на финансовом рынке. Десятилетие после этого назвали «потерянным», за ним последовало второе, и страна до сих пор активно борется за инфляцию. Формально целевого показателя в 2% ей удалось достичь и превысить в 2014 году, но сейчас он вновь колеблется на уровне примерно 1%. Хотя остальные показатели при этом остаются довольно хорошими: высокие уровень жизни населения и продолжительность жизни, а также налицо научно-технический прогресс.
Что же плохого в дефляции?
«Если инфляция — это джинн, то дефляция — это орк, с которым нужно решительно бороться», — предупреждала в 2014 году бывшая тогда главой Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард.
Почему в «Путинской России» высокая инфляция
Почему в стране, в границах которой сосредоточена треть мировых запасов полезных ископаемых постоянно растут цены? Почему при лидирующих природных богатствах Россия не является лидером по уровню благосостояния народа по сравнению со странами не имеющих столь богатых недр?
Наша псевдонародная власть не даёт ответа на столь животрепещущие вопросы народу, ожидания которого на лучшую жизнь опять отложила в длинный ящик необоримая инфляция.
«Премьер-министр РФ Владимир Путин назвал высокую инфляцию «ахиллесовой пятой» России с точки зрения подхода к кризису. У каждой страны свои проблемы, и для России это высокая инфляция, — указал премьер».
Премьер наш безальтернативный и равный себе не имеющий, не указал, каким же образом при «лучшем» премьере и «лучшем министре финансов» мировой кризис наихудшим образом сказался на России среди развивающихся стран 20-ки. И что вызывает высокую инфляцию в стране, где обеспечение необеспеченных денег лежит под ногами от Калининграда до Владивостока.
Не сказав ничего кроме банальной констатации плачевного положения, премьер-сопрезидент оставил общество только с той минфиновской констатацией, что в безостановочном росте российских цен виноваты высокие мировые цены на нефть и потому получается, что безостановочно развивающиеся экономики стран-потребителей нефти будут безостановочно разгонять инфляцию в России, оставляя почему-то в покое рост цен в таких странах-экспортерах нефти как Норвегия и Арабские Эмираты.
Однако, если обратиться к новейшей российской истории, резкая инфляция в РФ началась задолго до 2004 года, когда нефтяные цены пошли в резкий подъём.
В 1992 году, когда средние мировые цены на нефть были всего 25-30$ за баррель, бурный рост российских цен был вызван конкретными действиями Центробанка и правительства, которые запустили разгон цен, согласованно запустив либерализацию цен и бурную кредитную и эмиссионную деятельность. То есть ЦБ значительно увеличил денежное предложение над одновременно снижаемым предложением товарным, а правительство гайдара этот дисбаланс законодательно закрепило в отпускных ценах при разрушаемом «реформаторами» товарном предложении со стороны приватизируемой (читай разбазариваемой) промышленности.
Если мало ли кто не в курсе, базовое определение инфляции в кратком изложении — это превышение денежной массы над товарной, что ведет к обесцениванию денег.
Это чисто монетарное определение и взято за основу официального объяснения роста всех цен при замалчивании либеральным правительством путина других факторов инфляции.
Но так же, как российская инфляция 90-х годов была вызвана не высокими мировыми ценами, а конкретными действиями ельцинской команды, точно так же инфляция нулевых годов продолжается конкретными действиями команды путинской.
Вот главные факторы образующие высокую инфляцию в России:
1. Высокая конечная ставка кредитов банковского сектора с ЦБ во главе. (около 20%)
По закону рентабельности стоимость привлеченных кредитов для не могущих обходиться без кредитных средств предприятий-заёмщиков всегда переходит в себестоимость конечной продукции. Следовательно, чем дороже кредиты, тем дороже товары, чья стоимость еще увеличивается на величину процентной маржи коммерческих банков, только через которые ЦБ (по либеральной кудринской модели) кредитует реальных производителей.
2. Высокая степень монопольного произвола.
Ежегодный рост монопольных тарифов на электро и тепло-энергию (на 15-25%) разгоняет рост цен прямо пропорционально величине задираемых газовых тарифов АБСОЛЮТНО по всей производственно-торговой цепочке страны, делая отечественные товары всё более неконкурентоспособными на фоне дешевеющего импорта.
Путинское правительство, лоббирующее не интересы рядового народа, а интересы узкого круга акционеров Газпрома (в которое само входит) оправдывает рост тарифов инфляцией, которую сама (гос)корпорация Газпром непосредственно и разгоняет.
3. Высокое налоговое бремя.
Косвенные налоги, такие как НДС (18%), акцизы, пошлины и др. гос.поборы накручиваемые от балды федеральных чиновников на отпускную стоимость почти всех товаров и услуг — непосредственно увеличивают инфляцию, поскольку ни один процент этих налоговых ставок не является товарно-обеспеченным.
4. Высокая забюрокраченность и взяточничество.
По оценке независимых источников объём только зарегистрированных взяток в РФ достигает $300 млрд в год. Эта цена прохождения так называемых бюрократических барьеров или административная рента, которую чиновники ВСЕХ рангов вымогают с предпринимателей за разрешительно-оформительские ОБЯЗАТЕЛЬНЫЕ услуги от «слуг народных».
Естественно все эти поборы предприниматели и производители, не желая судиться против безнаказанного гос.аппарата и нести издержки из-за чиновничьего произвола, тоже закладывают в себестоимость товаров, ВСЕМИ нами ежедневно покупаемыми.
5. Девальвация рубля.
Ослабление курса рубля разгоняет на величину плавной, резкой или плавающей уценки нац.валюты стоимость всех отечественных товаров, использующих для изготовления импортное сырьё, компоненты или импортное оборудование. Если не считать продовольствия, то это уже минимум 70% от промышленных отечественных товаров.
Последний пункт следует несколько более развернуть, чтобы объяснить, что обусловливает рост цен от девальвации.
Девальвация (обесценивание) рубля является следствием того, что реальным обеспечением под эмиссию (выпуск) рубля является иностранная валюта. Именно её запасы в резервах ЦБ и обменный курс определяют объем рублевой массы в хождении. Эта привязка именуется валютным (внешним) управлением и была введена в России в 1992 году соглашением с МВФ, которое В.В. Путин еще раз закрепил в 4-й поправке в 2001 году. Что это соглашение означает?
Оно означает что, если например «Роснефть» продаст на внутреннем российском рынке добытый нефте-баррель, то ЦБ не увеличит денежную массу под это увеличение массы товарной. Если наше машиностроение выпустит трактора для российских аграриев, то ЦБ не выпустит рублей для финансирования бюджета для их закупки. А вот если нефте-баррели и трактора будут проданы на внешний заграничный рынок за ин.валюту, то только тогда распожалуйста ЦБ по обменному курсу вольет финансовую кровь в организм российской экономики. (и отольет часть обратно на Запад в виде покупки американских облигаций)
Если же заграница не соизволит ничего покупать у РФ или цены на углеводороды уронят «суверенные» котировщики фондовых бирж, то сколько бы товаров и сырья не было выпущено отечественной промышленностью для внутреннего российского потребления — прямого денежного предложения со стороны ЦБ не будет. Но будет та самая девальвация, чтобы на бОльшую НОМИНАЛЬНУЮ разницу курсов эмитировать больше рублей, разгоняя цены на импортосодержащие отеч. товары тем больше, чем меньше золото-ин.валютные запасы у ЦБ. Тем самым разгоняя «ахиллесову пяту» у немощного Владимир Владимировича, не могущего побороть инфляцию только потому, что он сам и его либеральная команда поддерживают её рост.
Все вышеизложенные факторы инфляции называются инфляцией издержек или инфляцией накладных расходов, которыми алчная чиновничья вертикаль обложила экономику страны.
Инфляция издержек не имеет никакого отношения к инфляции монетарной, на которую кудринский Минфин списывает рост всех цен.
Наша экономика с точностью наоборот недомонетизирована по сравнению с развивающимися экономиками мира, где уровень монетизации 80-100%. (Уровень монетизации — степень насыщения деньгами — отношение денежной массы М2 к ВВП)
Так например денежная масса в Китае превышает его ВВП почти в 2 раза.
60,6 трлн. юаней ($8.87 трлн.) М2 / 33,53 трлн. юаней ($4.9 трлн.) ВВП в 2009 году
Согласно кудринского монетарного понятия, инфляция в Китае должна быть 100%. Однако в 2009 г. там вообще была дефляция (снижение цен) — 0,7%.
В Японии в 2009 г. денежный объём М3 1,06 квдрлн йен ($11 трлн.) приходится на 0.53 квдрлн йен ($5,1 трлн.) ВВП.
Вместо 100% роста цен по либерально-монетарной версии инфляции, в 2008 году Японию охватил «жуткий» рост цен в 2%. А к концу 2009 и вовсе одолела дефляция в 1,7%.
В России же на текущий момент денежная масса всего 16 трлн. руб. НА 143% МЕНЬШЕ!!! чем ВВП в 39,06 трлн. руб.
460 ,71 млрд долларов (15,3 трлн. руб) в резервах Центробанка и 3,7 трлн. в рублях средств Нефте-газовых Фондов в денежную массу не входят и не участвуют в российском экономическом обороте.
Следовательно, все заявления, что российской экономике вредят слишком много необеспеченных нефтегазовых денег, (которых в сумме с М2 не набирается, чтобы перекрыть ВВП) — это миф от аферистов из путинской команды.
Сложив проценты от 2-3 рассмотренных факторов инфляции можно сделать абсолютно точный вывод, что официальные цифры прошлогодней инфляции в 8,8% (да и все предыдущие) являются абсолютной ложью с высоких трибун. Следовательно, все росстатовские считалки об 3-х кратном реальном росте доходов населения за «стабильное» путинское десятилетие являются фикцией, поскольку основаны на заниженной сфальсифицированной оценке инфляции.
Возвращаясь к поставленным в начале статьи вопросам можно вынести следующий обобщающий вердикт — в путинской России потому высокий рост цен, что Россией управляет алчная иждивенческая власть ворократии, которая прикрываясь дезинформацией об избыточной монетизации от высоких нефте-газовых цен на самом деле обескровливает российскую экономику и с помощью спекулятивного, фискального и административного механизмов инфляции осуществляет свою личную «монетизацию».
А чтобы Россия заняла лидирующее место по уровню жизни достойно её великих территорий и природных богатств народу требуется отказаться от культа алчности и наживы любой ценой, чтобы в кресла госчиновников усаживались только Граждане готовые служить Отчизне, а не торговать ею на мировом рынке.
Почему в России высокая инфляция, и как её снизить?
Алексей Амелькин 5784 3 года назад Яндекс гудбай!
Все экономические проблемы в России — следствие неумелого руководства, поэтому и инфляция у нас постоянно высокая. А неумелое руководство сидит вследствие отсутствия конкурентной политической среды. Сейчас Венесуэла показывает, к чему приводит подобное управление.
Монополизированная недиверсифицированная экономика, управляемая неучами никак не может выйти на стабильный рост, что может снизить инфляцию. Честно сказать, экономическими институтами у нас управляют не совсем неучи, а даже, нередко, наоборот, но они связаны по рукам и ногам захватившими власть политиками, которые затянули страну в «голландскую болезнь», поделили меж собой самые выгодные отрасли и пытаются удержаться за власть, устраивая то аннексии соседних территорий, то войны, что привело к санкциям против нашей страны, снижению инвестиций и растрате средств.
Также на состояние экономики влияют и другие государственные институты, особенно суд, да и вообще «правоохранители». Если предприниматели не чувствуют, что их собственность неприкосновенна, они не заинтересованы в долгосрочных вложениях с длительной отдачей. Недавние «ночи длинных ковшей» показали, что властям плевать даже на решения судов, которые они сами же и контролируют. Поэтому задача предпринимателя состоит в том, как можно быстрее получить много денег и спрятать их за пределами страны где-нибудь в оффшорах. А это влияет на наценку на товар, что, в свою очередь, влияет на инфляцию.
Очень весомый вклад вносят также энергетические монополии, которые постоянно повышают цены на электроэнергию, бензин, газ и т.д. Несмотря на то, что якобы государство регулирует их деятельность, это не так: оно им практически позволяет постоянно повышать цены, поэтому эти компании не заинтересованы в повышении эффективности своей работы, не говоря уж о том, что часто вкладываются в бессмысленные рискованные проекты.
Ну и, конечно, про коррупцию надо не забыть: не менее 10%, а скорее всего более, мы почти в каждом товаре имеем коррупционной наценки.
Так что пока не появится реальной конкурентной политической среды, которая также поспособствует демонополизации и декоррумпинизации экономики, с инфляцией будет у нас полный швах. Всё остальное — полумеры. И начинать надо с замены лица, занимающего пост Президента России.
На фоне подъемов постов про «ох…еть какие цены»
С просторов интернета, инфляция для чайников. Текст длинный, но крайне полезный в объяснении чайникам(на троллях не работает, на то они и тролли) темы «Почему инфляция, это если не хорошо, то точно не плохо»
Типа как открываем раздел Economics for Dummies.
Название несколько некорректное. Дабы профессионалы не тыкали в меня пальцем, как в дилетанта, сделаю оговорку. Определимся с терминами:
Инфляция — это повышение уровня цен на товар. Само по себе явление естественно неприятное. Если приглядеться, то это результат какого-то предшествующего процесса. В большинстве случаев инфляция — это побочный эффект девальвации (уменьшения стоимости валюты). Все, что я дальше буду говорить — буду говорить про девальвацию, но для простоты понимания я буду называть это инфляцией. Хотя конечно же это не совсем корректно.
Однако мы пьем таблетки, чтобы вылечиться, хотя у всех у них есть побочные эффекты.
И еще одна оговорка: я рисую идеальную упрощенную картину, чтобы показать «архитектуру» экономики. Многие из доводов нивелируются коррупцией и прочими негативными явлениями, но они невилируются не на 100%, а значит все равно так будет работать. Коррупция еще не отменяла законов экономики.
Представьте, что есть два фермера: русский и американский.
Например в базовой точке у нас 1 рубль = 1 доллару. Одна буханка хлеба в США стоит 1 доллар, а в России 1 рубль. На рынке США ходит общая масса денег 100 долларов и предлагаются к продаже 100 буханок хлеба. На русском соответственно ходит 100 рублей и предлагается 100 буханок хлеба.
При этом рынок экспорта/импорта будет мертв, потому что если русский повезет свой хлеб продавать в США то в США он будет стоить 1 рубль + 10% на транспорт, что на 10 копеек (или 10 центов при курсе 1/1) больше, чем у американца.
Теперь представим, что русское правительство начало выпускать необеспеченные товаром рубли (например, 20% от текущей суммы). Стоимость рубля по отношению к доллару пошла вниз. Почему? Потому что раньше на рынке ходило 100 рублей и 100 долларов. Предлагалось к продаже 200 буханок хлеба (по 100 в каждой стране). А теперь на рынке ходит 120 рублей, 100 долларов, но все те же 200 буханок.
200 буханок? А вот и нет! Важно понять: у русских теперь больше денег (120 рублей против 100 рублей), которые появились практически моментально — до того как хлеба стало больше (спрос не вырастает мгновенно, он инертен). Но чуть позже начнет расти спрос на хлеб, потому что русские, имея больше денег захотят покупать больше хлеба, а значит на русском рынке будет 120 буханок хлеба, а не 100 и цена останется на месте, просто вырастет объем рынка (это точка А, на которую я позже сошлюсь).
Итак, у нас подешевело до: 1 рубль = 0.8 доллара. Теперь давайте заново меряться письками с американцами:
Американец привозит на русский рынок свой хлеб за 1 доллар. По курсу это 1 рубль 20 копеек на русском рынке (1.31, если вспомнить про транспорт). Какой русский его купит, если рядом есть хлеб русского фермера за 1 рубль ровно? Америкашка, вали в свою Алабаму! 🙂
А теперь ответный визит наших к вашим: русский со своим хлебом за 1 рубль приехал в США и продает его по курсу 0.8 — за 80 центов (+10% на транспорт = 0.9 доллара в итоге). Какой американец купит за 1 доллар хлеб у своего фермера, когда рядом русские продают по 90 центов?
Итог 1: инфляция в России повышает экспорт товаров из России, убивая иностранных производителей на их же территориях.
Едем дальше. Перечитаем точку А, на которую я ссылался выше (она подчеркнута).
Итак русский фермер почуял, что у него просят больше хлеба, чем он производит. Что он делает? Он засеивает новые поля, нанимая при этом дополнительных рабочих.
Итог 2: инфляция в России понижает уровень безработицы в России.
А кроме того, русский фермер закупает новую технику, потому что старая занята на старых полях. Причем технику, как и хлеб, выгоднее производить в России. Причины те же, что и для хлеба. Производитель тракторов Ford больше не хочет производить тракторы в США, потому что у русских дешевле металл и рабочая сила — из-за разницы в курсе валют. Ford строит завод в России (правда на практике они построили только автомобильный завод в Питере, но тем не менее тенденция понятна).
Итог 3: инфляция в России повышает рост «прикладного» производства.
А теперь смотрим на инвесторов, точнее их глазами. Русский на подъеме, американец на спаде. Кому дать в долг на покупку новых земель под поля? Да американец уже и не просит денег в долг, ему не требуется расширяться. У него и так есть деньги от распродажи ненужных земель — он сам становится инвестором русского фермера, потому что битву на поле земледелия он проиграл, а деньги у него освободились 🙂
Итог 4: инфляция в России привлекает инвистиции в Россию, параллельно делая отток инвестиций из США.
Далле еще один сюрприз. Доходы от налогов возрасли. А значит правительство стало больше получать денег при тех же тратах. Профицит пошел вверх. А значит оно может снижать налоги, тем самым давая возможность русскому фермеру продавать хлеб еще дешевле и вообще насмерть убить американского фермера. Этот шаг выполняется хуже всех из-за коррупции, потому что можно повысить расходы под доходы, а не наоборот. Но все же пол дела уже сделано, осталось прижать коррупцию. И тут уже американский тракторный завод Ford еще радостнее начинает строиться, а инвесторы еще радостнее начинают инвестировать.
Итог 5: инфляция в России снижает налоги на русских производителей.
Ну и наконец: Россия экспортирует хлеб в Америку. С тех пор, как тракторный завод Ford переехал из Америки в Россию — Россия также начала экспортировать в Америку и тракоторы. И не смейтесь, сегодня Америка импортирует американские компьютеры HP, IBM, Apple и прочие из Китая — это реально норма.
Итог 6: инфляция в России повышает сальдо внешнеторгового баланса.
Всем все ясно? Вы можете сколько угодно кричать про инфляцию и как правительство убивает свой народ, но за последние 5 лет в России построили 12 автомобильных заводов от BMW до Chevrolet. В то время как в США не построили ни одного. Причем это уже не сборочные заводы, там есть и металлургия и электроника. С полок магазинов почти пропали импортные продукты из Европы и США. Жизнь не так дерьмова, как привыкли кричать лемминги, которые разносят любой бред, лишь бы он был антиправительственным, ничего не понимая ни в экономике ни в политике.
Что-то случилось с инфляцией
За что боролись
Как заявил глава Минэкономразвития Максим Орешкин, уже в первом квартале 2020 года темпы роста инфляции в России в годовом выражении замедлятся до 2,5%. Более того: повышение цен в нашей стране в течение длительного периода будет гораздо ниже целевого уровня ЦБ в 4%. При этом, передает агентство «Прайм» со ссылкой на слова министра, по итогам 2020 года есть риски того, что она окажется даже ниже официального прогноза 3%.
Максим Орешкин также отметил, что инфляция идет ниже той траектории, которая была заложена в прогнозе даже на текущий год. «Мы ожидали, если вы помните, 3,8% на конец года, сейчас будет — 3-3,1%. Мы уйдем до 2,5% в первом квартале. И пока мы видим негативный импульс со стороны кредитования, инфляции просто неоткуда взятьс», — сообщил он, добавив: «Источников для инфляции вообще не вижу».
Инфляция многогранна, её снижение имеет как позитивные, так и негативные и причины, и последствия, комментирует происходящее руководитель департамента образования Института трейдинга и инвестиций «Феникс» Евгений Удилов. Действительно, отмечает он, выглядит совершенно необычно для России то, что, например, в ноябре 2019 года рост цен составил лишь 3,5% в годовом исчислении, по данным Росстата, тогда как в 2018 году он составил 4,3%, а в начале 2019 года — более чем 5%. И замедление инфляции стоило бы признать однозначным благом для экономики и потребителей, если смотреть односторонне.
Но перефразируя известную поговорку, можно сказать: «не так страшен черт, как его малютки», продолжает аналитик. «Малютки» инфляции – ее отдельные составляющие, факторы. Ведь цены растут медленнее прежде всего из-за низкого потребительского платёжеспособного спроса. Реальные доходы населения не растут, за три квартала 2019 года они повысились лишь на 0,2%, даже несмотря на снижение инфляции. У людей не хватает средств для увеличения покупок, продавцы не могут поднимать цены. Кредитование же, во многом замещающее доходы на потребительском рынке и стимулирующее спрос, тоже снижает темпы вследствие закредитованности заемщиков.
Кроме того, ЦБ и Минфин в течение года проводили умеренно жесткую денежную политику, ограничивая средства в экономике, наращивая резервы. Одной из целей такой политики также выступает борьба с инфляцией, но она уменьшает и возможности бизнеса инвестировать, ограничивает его рентабельность, дестимулирует не только потребительский, но и производственный спрос. А из-за слабого спроса тормозится экономика в целом, рост ВВП в 2019 году не превысит 1,2-1,4%, тогда как в 2018 году он был 2,3%.
Таким образом, заключает Евгений Удилов, снижение инфляции коррелирует с ослаблением развития и ухудшением уровня жизни населения. С инфляцией явно «перегнули палку», поскольку даже целевой её ориентир для ЦБ – 4%. И уход её к 3% и ниже столь же негативен, сколь и превышение 5%. Вполне нормальным было бы допустить умеренное усиление роста цен до 4%, но не как самоцель, а как следствие при увеличении доходов населения, инвестиционных и производственных вложений.
Мягкость и гибкость
Низкая инфляция — это и риск, и возможность одновременно, считает директор экспертной группы Veta Дмитрий Жарский. Можно понять, чего боится Минэкономразвития, говорит он: например, околонулевая инфляция делает невозможной индексацию тарифов так называемых «естественных монополий», к регулярности которой они так привыкли и которая на самом деле просто скрывает их неэффективность. Проще говоря, тарифы растут, объясняемые высокой инфляцией, а качество услуги или товара не меняется.
Когда инфляция около нуля, такое объяснение больше не годится, добавляет аналитик. Боится ведомство и дефляционного сценария, который в Японии привел к «потерянному десятилетию» 1990-2000 годов: дефляция замедляет почти до нуля экономический рост, инвестиции и потребительскую активность. Зачем покупать товары сегодня, если завтра они будут дешевле и технологически более продвинутыми? Предприятия не выдерживают такой задержки спроса и разоряются, цикл повторяется и растет безработица.
В условиях отрицательных ставок ЦБ не сможет управлять экономикой с помощью снижения ключевой ставки, так как снижать ее попросту некуда. А идея взимать отрицательную доходность с наличных денег — абсурдна и социально взрывоопасна. Придется идти по пути «количественных смягчений», по которому развитые экономики уже прошли и в результате которого многие активы на их рынках сейчас переоценены, а коррекция этих цен может быть очень болезненной.
Небольшая инфляция позволяет понемногу сокращать номинальные заработные платы, но не проводить масштабных сокращений персонала, это тоже важный социальный аспект, заключает Дмитрий Жарский. В условиях нулевой инфляции компаниям в случае кризиса придется просто увольнять людей. Правда, в России система оплаты труда традиционно двухуровневая (оклад + премия), и в силу этого более гибкая.