Отрицательная кредитная ставка

Содержание

Почему в Европе банки платят своим заемщикам за кредит

На днях пользователь известного в Рунете информационно-развлекательного сообщества «Пикабу» сообщил, что с недавнего времени в немецком банке Solaris можно оформить кредит с отрицательной ставкой под -5% годовых. То есть, клиент может взять заем в 1000 евро, а вернуть ему нужно будет всего 948 евро.

Мы решили выяснить, как такое возможно, и почему в Европе такие кредитные предложения никого не удивляют.

Почему банк выдает кредит с минусовой ставкой?

Использование отрицательных процентных ставок – уже давно не новость в мировой экономике. Первой страной, где банки начали «доплачивать» своим клиентам, стала Япония. В конце прошлого века правительство столкнулось с длительной рецессией, которая привела к снижению потребительских цен на внутреннем рынке (дефляции). Стимулировать экономику руководство страны решило путем увеличения госдолга и отрицательными процентными ставками.

Позже, эта практика стала использоваться европейскими странами. В 2012 году отрицательную ставку по недельным депозитным сертификатам установил Национальный банк Дании. Тогда же базовую процентную ставку начал активно снижать Европейский центральный банк.

В июне этого года ЕЦБ в очередной раз установил процентную ставку на нулевом уровне, а ставку по депозитам -0,4%. Аналогичная ставка по депозитам и в Германии. Именно на этот показатель ориентируются банки при формировании ставок по кредитам и вкладам.

Поэтому отрицательная ставка в немецком банке Solaris закономерна в условиях общеевропейской политики количественного смягчения.

Выгодно ли банку выдавать кредиты под отрицательные проценты?

Стоит заметить, что займы с минусовой ставкой – это не всеобщая тенденция банков Германии. К примеру, Noris Bank выдает кредиты по ставке 2,90%, но может установить и минусовую ставку, если потребуется.

Solaris же воспользовался возможностью с помощью кредита под минусовой процент привлечь новых клиентов и получить их данные.

Кредит с отрицательной ставкой в немецком банке Solaris

По словам пользователя, разметившего пост об этом банке, в Германии высокая конкуренция среди кредитных организаций, которым трудно найти новых заемщиков.

Подавляющее большинство немцев имеют счет в том банке, где их дед и прадед, – отметил он.

Поэтому руководство Solaris наверняка рассчитывали за счет кредита с отрицательной ставкой найти новых клиентов среди молодежи в расчете на дальнейшее сотрудничество с ними.

А бывали ли реальные случаи, когда банк платил своему заемщику?

В 2016 году датчанином Хансом-Петером Кристенсеном, который взял в местном банке ипотечный кредит под «плавающие» проценты, получил от своего кредитора 249 датских крон (38 долларов). Тогда, в четвертом квартале, ставка по депозитам составила -0,0562% (сейчас – -0,65%). Вместе с Кристенсеном подобное вознаграждение получили и другие ипотечные заемщики.

Выбрать ипотечный кредит

А в каких еще странах может встретиться отрицательная ставка по кредитам?

Помимо Германии и Дании, минусовые ставки сейчас действуют в Швеции, Швейцарии и Японии. К примеру, в Швейцарии недавно была установлена ставка по депозитам на уровне -0,65%. Однако на сайтах местных банков нам не удалось найти кредитных предложений с отрицательной ставкой. Только в мае прошлого года агентство Bloomberg сообщало, что крупнейший в Швейцарии банк UBS установит отрицательную ставку по депозитам, чья сумма на счете превышает 1 млн евро.

Реклама кредита с отрицательной ставкой в Японии

В Японии ставка по депозитам составляет -0,069%. Про потребительские кредиты с подобной ставкой нам ничего не известно, но ипотека в этой стране выдается под 0,5%.

Самая низкая ставка среди вышеуказанных стран – в Швеции – -1,25%.

Выбрать потребительский кредит

Так отрицательные процентные ставки – это хорошо?

Скорее нет, чем да. Сами по себе отрицательные ставки – это следствие дефляции, вызванной длительной рецессией в экономике. А дефляция приводит к падению совокупного потребительского спроса, сокращению количества денег в экономике и снижению роста их реальной стоимости, что уменьшает доходы производителей, заставляя их сокращать производство и увольнять работников. В результате в государственный бюджет поступает меньший объем налогов.

В свою очередь, низкие процентные ставки не привлекательны для инвесторов, которые в таких условиях чаще всего переводят свои капиталы в другие страны. Таким образом, даже банкам проще и выгоднее инвестировать средства в зарубежные активы с более высокой доходностью, чем кредитовать население под низкий процент внутри своей страны.

Кроме того, вместе с дешевеющими потребительскими товарами дешевеют и зарплаты, а также снижается покупательская способность национальной валюты в зарубежных странах. При этом жители стран, переживающих дефляцию, не могут компенсировать потерю стоимости их накоплений, поскольку депозиты в банках так же действуют с отрицательной ставкой.

Все эти процессы раскручивают дефляционную спираль, которая может спровоцировать высокий уровень безработицы, сокращение инвестиций и объема производства.

Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.

Источник: Bankiros.ru Подписывайтесь на канал Bankiros.ru в Яндекс.Дзен и Telegram! 4 767 просмотров Напишите нам 00

Все про отрицательные ставки по кредитам

Заемщики с незапятнанной историей по кредитам берут денежные средства беспроцентно или под отрицательную ставку для развития бизнеса, покупки недвижимости или другого имущества.

Что такое отрицательная ставка?

Эксперты признают отрицательные ставки по кредитам средством для роста экономики страны. Одним из преимуществ внедрения ПОПС (политики отрицательных процентных ставок) является уменьшение количества попыток вывести капиталы из государства. Бегство средств прекращается, тогда как отрицательные ставки по вкладам способствуют капитал-обороту на территории страны.

Тогда те банки, на которые распространяется механизм ПОПС, перестают вкладывать средства в зарубежные структуры, так как финансы будут сосредоточены в пределах государства. Внутренние экономические показатели при ПОПС стремятся к стабильному росту. Европейский Центральный Банк уже долгое время удерживает показатели общей процентной ставки на нулевом уровне. К такому развитию событий стремится больше и больше стран мира. ЕЦБ отрицательные ставки по депозитам могут не порадовать вкладчиков (на данный момент показатель равен – 0,4 % по всей Еврозоне). Но более лояльные условия оформления ипотеки или маржинального кредита станут выгодным предложением для заемщиков.

На территории РФ еще нет возможности воспользоваться отрицательной ставкой по ипотеке и приобрести недвижимость даром или даже с доплатой банка. Но финансисты настоятельно требуют рассмотреть ПОПС для России, чтобы улучшить экономическое положение федерации. Первые шаги уже предприняты:

  • Женщинам в декрете по уходу за ребенком выдается материнский капитал для улучшения жилищных условий (используется для погашения первого ипотечного взноса);

  • Банковские структуры активно снижают кредитный процент – за последние два года средний размер ставки равен 10 %, тогда как еще в 2016 году показатель был не менее 17 % годовых для заемщиков.

Российские экономисты видят, как преимущества ПОПС для РФ, так и недостатки подобной финансовой схемы. Граждане рискуют столкнуться с гиперинфляцией, но в то же время получить новые возможности кредитования по оптимальной ставке или приобрести жилье без переплат.

В чем суть отрицательных ставок?

Принцип подобного финансирования был первоначально придуман и внедрен в Японии. Более 20 лет назад правительство страны смягчило условия кредитования, снизило ставку по депозитам. Государственный дог увеличивался, но текущие проблемы с экономикой удалось предотвратить.

Следующее государство, которое рискнуло опробовать финансовый механизм Японии на практике, стали Соединенные Штаты Америки. Кредиты с практически нулевой процентной ставкой стали спасением США от дефляции. Банковским структурам стало выгоднее финансировать средства в бизнес-проекты, а не выжидать в зоне ликвидности или вкладывать валюту в иностранные организации.

Суть ПОПС заключается в доступности финансирования населения и представителей бизнеса, что ведет к активному валюто-обороту в стране. Низкие депозитные ставки и кредитные проценты способны изменить денежную политику в корне. Ряд преимуществ ощутили уже некоторые европейские страны.

Примеры отрицательных ставок в странах Европы

На сегодняшний день Европейский Центральный Банк обладает отрицательной ставкой рефинансирования и депозитного финансирования. Существует ряд стран в Европе, которые временно воспользовались для влияния на показатель инфляции политика отрицательных процентных ставок. В перечень таких государств входят:

  • Швеция;
  • Дания.

Италия и Голландия с 2015 года начали также применять ПОПС для достижения укрепления ключевых экономических показателей. С 2016 года Нидерланды достигли абсолютной отрицательной ставки кредитования – по правилам страны за внешний долг, выданный голландскому ЦБ, страна-кредитор еще должна дополнительно вносить выплаты в виде разницы по процентам. Многие эксперты задаются вопросом, зачем создавать подобные финансовые обстоятельства. Ответ прост – для упрочнения государственной экономики и предотвращения дефляции.

В европейских странах присутствуют лояльные ставки по ипотекам, но в свою очередь действуют низкие депозитные проценты. Английское правительство даже задумывается над отменой наличных денег в связи с действием ПОПС. Почему может остаться в Великобритании только безналичный расчёт? Экономисты отметили повышение спроса на хранение валюты в виде наличных. Чтобы избежать дисбаланса, рассматривается вариант увеличение отрицательной депозитной ставки и отмену бумажных купюр.

Зоной отрицательных ставок пользуется и Швейцарский ЦБ. Более пяти лет государство поддерживает ПОПС и извлекает из этого пользу для внутренней экономики. Можно ли достичь положительной динамики в развитие финансовых структур и бизнеса в РФ, если внедрить политику отрицательных процентных ставок?

Возможна ли такая ситуация в России?

Мнения по поводу применения ПОПС для российской экономики расходятся. Одни специалисты видят в политике отрицательных ставок способ решения ряда финансовых проблем страны. Другие эксперты полагают, что это утопия для РФ – в России не получится достичь таких же положительных результатов, как в США, Японии и странах Европы. На это есть ряд причин:

  • Банковские структуры и МФО откажутся от инвестиций под низкий процент национальных бизнес-проектов в пользу зарубежных прибыльных предложений;
  • Наблюдается девальвация валюты страны – в данном случае ожидается снижение курса рубля с последующим увеличением цен;
  • Заемщики с плохой кредитной историей и спекулянты начнут пользоваться снижением ставки в корыстных целях;
  • Риск возникновения гиперинфляции и, как результат, — мощный удар по развивающейся экономике.

Если взвесить отрицательные стороны ПОПС, то российскому правительству следует предварительно подготовить финансовые структуры к изменениям. На данный момент переход к политике отрицательных ставок не целесообразен. Рационально применить лояльную политику кредитования и выдачи ипотеки.

Зачем нужны отрицательные ставки?

Каждое правительство имеет свои виды на использование ПОПС для финансового регулирования в своей стране. Главная задача отрицательных ставок – заставить банковские структуры действовать и запускать капиталооборот в государстве. Некоторые страны рассчитывают таким образом развить средний и малый страны, увеличив потенциал внутренней экономики.

Всех этих целей возможно достичь, если национальная валюта имеет стабильный курс, а финансы массово не переводятся в иностранные структуры. Политика отрицательных ставок не подходит для государств с шаткой экономической системой. При дисбалансе, который может принести ПОПС, наблюдается рост инфляции и нарушение валютного оборота в стране. Такой результат влечет за собой негативные последствия.

Процентная ставка как «сила тяжести» экономики

Отрицательная реальная ставка по кредитам, депозитам и прочим вложениям подходит не всем странам. Если одни государства имеет возможность и поддержку правительственного органа извлечь выгоду из ПОПС, то для других банковских систем это грозит настоящей финансовой катастрофой.

Например, идеальная картина механизма политики отрицательных ставок – это, когда банк отдает ЦБ меньше денег, чем брал год назад. Ключевой момент подобного финансового принципа – эти отрицательные ставки служат для возмещения разницы за счет развивающегося бизнеса и его отчислений в бюджет. Если схема не работает, то использовать ПОПС не рационально.

Заемщики в лице представителей бизнеса получают преимущество в виде отсутствия переплат или даже доплаты банка за кредит. Предприниматели получают зеленый свет, свои деньги без затрат, а государство – отчисления в казну. Ипотечные договоры с минимальной ставкой радуют в свою очередь простое население, но идеальный сценарий возможен только при условии устойчивого финансового положения страны и баланса во внутренней экономике.

Почему банк выдает кредит с минусовой ставкой?

По статистике основное количество кредитующих банковских структур с отрицательной кредитной ставкой нацелены исключительно на сотрудничество с бизнесменами. Представители среднего и малого бизнеса являются надежными заемщиками для банкиров, так как:

  • Понятна цель кредита – расширение бизнеса, покупка нового оборудования, обновление технических единиц;
  • Деловые люди знают, что такое договор и обязательства;
  • Есть финансирование, а значит – минимален риск просрочек платежей.

Банки получают оптимальную статистику с отсутствием проблемных кредитов и коллекторских взысканий со злостных неплательщиков. Представители бизнеса довольствуются ставками, что ниже чем в других фин. структурах и работают над расширением своих предприятий.

Выгодно ли банку выдавать кредиты под отрицательные проценты?

Банковские структуры смотрят вперед на перспективы – предприниматели, соглашаясь на кредит с отрицательной ставкой, становятся частью одного большого финансового механизма страны и восстанавливают баланс в экономике государства.

Займы по стандарту ПОПС выдаются банками в целях гарантированного положительного результата сотрудничества с предпринимателем среднего или мелкого звена. Банковская структура получает плюс к своей репутации, а значит – подспорье к расширению финансовой структуры.

Пример реального случая, когда банк платил своему заемщику?

Такой случай действительно был зафиксирован в Дании. Ханс-Петер Кристенсен доказал в суде, что банк ему должен около 38 долларов (249 датских крон). Так произошло по причине того, что датчанин 11 лет тому назад заключил ипотечное соглашение с одним из банков на несколько млн. крон.

В конце 2016 года Дания внедрила механизм ПОПС и ставка по ипотеке Кристенсена стала около 0,05 % годовых со знаком минус. По факту пересчета, оказалось, что сам банк должен Хансу денег – по окончанию судебного разбирательства, разница датскому заемщику была возмещена.

В каких еще странах может встретиться отрицательная ставка по кредитам

Как говорилось ранее, политика отрицательных ставок практикуется в европейских странах (Дания, Швеция, Италия и др.), а также в Японии и Соединенных Штатах Америки. Население привыкает к новым правилам кредитования. Депозиты с отрицательной ставкой также присутствуют в схеме ПОПС этих стран.

Исходя из действующей политики, потребители могут оформить кредит или другой формы заём, предоставив банку необходимые документы. Согласно решению финансовой структуры, выдаются деньги под сниженный, нулевой или минусовой процент на улучшение жилищных условий или на другие цели заемщика.

Можно ли назвать отрицательные проценты хорошим явлением в финансовом мире?

Эксперты называют ПОПС оптимальным средством для влияния на внутреннюю экономику страны. Но, как оказалось, не всем подходит данная финансовая схема. ЕЦБ (Европейский Центральный Банк) практикует отрицательные кредитные ставки, а также депозиты с минусовым процентом. Финансисты уверены, что при правильном внедрения механизма ПОПС удастся избежать регресса среднего и малого бизнеса. Также политика отрицательных ставок мотивирует банковские структуры инвестировать в национальные предприятия средства.

Зачем использовать отрицательные процентные ставки

Основные преимущества ПОПС заключается в следующем:

  • Поддержать финансово население, сделав крупные покупки доступными;
  • Запустить механизм развития бизнес-структур разной величины;
  • Возмещать разницу с помощью развивающихся бизнес-проектов;
  • Достичь баланса во внутренней экономике.

Плюсы отрицательных ставок – пример Еврозоны

С 2016 года ЕЦБ поддерживает активно курс ПОПС для денежно-кредитного сегмента. Базовая ставка равна нулю, а по маржинальным кредитам наблюдается отрицательная ставка в – 0,25 %. В странах ЕС, где практикуется ПОПС, улучшились бизнес и экономика. Эксперты подтверждают достижение баланса внутренних финансовых структур за счет внедрения отрицательных процентных ставок. Как результат, государства с ПОПС в Еврозоне не планируют изменять текущую денежно-кредитную политику.

Вывод

Российские экономисты рассматривают вариант внедрения отрицательных ставок для оптимизации экономических процессов. Но на данный момент нет гарантии положительного результата, так как для ПОПС нужна хорошо развитая внутренняя экономика. Другие страны используют успешно данную схему для улучшения денежно-кредитной политики. ПОПС имеет как недостатки, так и плюсы, которые следует учитывать ведущим экономистам государств.

Вопросы и ответы

1. В чем суть отрицательных кредитных ставок?

Центральный Банк страны финансирует государственные банковские структуры. При этом заемщики обязаны возвращать в оговоренный срок меньше. ЦБ восполняет разницу за счет поступлений из казны. Банки финансируют средства в бизнес-проекты, которые пополняют государственный бюджет и формируют внутриэкономический баланс.

2. Можно ли считать политику отрицательных ставок оптимальной схемой финансирования для России?

Финансовая система РФ еще не готова к полному внедрению ПОПС. Но применить сниженные кредитные и ипотечные ставки возможно уже на сегодняшний день.

3. Чем грозит переход к отрицательным ставкам в Российской Федерации?

Вероятно возникновение гиперинфляции и массовый вывод капиталов за рубеж.

Пробили дно: за валютные вклады в Европе и России придется платить

Швейцарские банки не хотят выплачивать проценты своим вкладчикам — напротив, заставляют их платить за размещение средств на своих счетах. Отрицательные процентные ставки, ранее постепенно распространившиеся по ставкам европейских центробанков, становятся нормой и в потребительском секторе. Более того, вкладчики начинают платить и за размещение валютных вкладов в России. Со временем такое будет встречаться чаще, считают опрошенные «Известиями» эксперты.

Уход в минус

Эксперименты с отрицательными процентными ставками в Европе происходили еще в начале нашего десятилетия. Впервые ставку в минус 0,2% установил Национальный банк Дании в 2012 году для размещаемых коммерческими банками депозитов. Целью подобной меры изначально была защита привязки датской кроны к евро — регулятор всеми средствами хотел предотвратить ее усиление. Вскоре тем же путем направились центральные банки Швеции, Швейцарии, Дании и, наконец, еврозоны.

Фото: REUTERS/Christian Hartmann

Логика отрицательных ставок выглядит неочевидной для неискушенного в финансах человека: зачем класть деньги на депозит, чтобы потом получить меньше? Однако замысел для центральных банков кристально прозрачен. Отрицательный процент означает, что коммерческие и инвестиционные банки не будут размещать деньги мертвым грузом в ЦБ, а постараются искать другие, более рискованные варианты для размещения. Таким образом поощряется активная циркуляция денег в экономике и в конечном итоге рост ВВП. Второй основной мотив — ослабление собственной валюты, которая склонна к укреплению, чем вредит местным производителям. С этой целью, к примеру, президент США Дональд Трамп требует от ФРС снижения ставки.

Но какова бы ни была мотивация регуляторов, результат оказывается весьма неоднозначным. Запустить машину экономического роста в середине–конце 2010-х годов, по большому счету, не получилось — почти нигде ВВП не растет быстрее, чем на 2% в год, а чаще — медленнее. Зато начались неприятные побочные эффекты. Одним из таковых стало поведение коммерческих банков — вместо того, чтобы пустить деньги на кредиты и инвестиции, они решили переложить убытки от отрицательных ставок на плечи вкладчиков.

Так поступают, к примеру, некоторые швейцарские кредитные организации. Bloomberg сообщает, что раньше банкиры этой горной страны были готовы просто терпеть сокращение прибылей. Теперь ситуация меняется. Банк UBS, крупнейший в Швейцарии, объявил о введении платы за размещение депозитов — 0,6% годовых на каждый вклад свыше €500 тыс. Другой швейцарский банковский гигант, Credit Suisse, с сентября вводит отрицательную ставку в 0,4% для депозитов более €1 млн. Наконец, Julius Baer собирается ввести отрицательные ставки для отдельных вкладов, каждый случай будет рассматриваться индивидуально. Но несмотря на разность подходов, тенденция очевидная — ведущие банки не готовы платить проценты за размещение средств вкладчиков, потому что не считают, что могут получить с этих средств большую доходность, вложив их куда-то еще.

Фото: REUTERS/Arnd Wiegmann

Отрицательные ставки в Европе уже не ограничиваются вкладами, но переходят и на кредиты. Датский Jyske Bank предложил своим клиентам ипотеку с -0,5% годовых, по сути, он будет приплачивать заемщикам за пользование собственными деньгами. Ставка по депозитам в банке в основном нулевая, а Национальный банк также рефинансирует кредитные организации с отрицательным процентом. Таким образом и появляется возможность ввести минус для отдельных случаев ипотечного кредитования.

Всё это порождает любопытный парадокс. Смысл ссудного процента и банковской системы состоит в том, чтобы аккумулировать деньги вкладчиков и перераспределять их по экономике через заемщиков, зарабатывая при этом на разнице между процентной ставкой. Позже в игре появились центральные банки, так что коммерческим кредитным организациям было уже не нужно полностью обеспечивать свой кредитный портфель депозитами. Таким образом стала возможна (и часто широко распространена) ситуация, при которой реальная ставка по вкладам была ниже уровня инфляции — ведь ЦБ совершенно не стеснялись использовать реальную отрицательную ставку рефинансирования (в том числе и Банк России в некоторые периоды). Но вот об отрицательных ставках в абсолютном выражении до кризиса 2008 года никто нигде не слышал, сама идея могла бы показаться противоестественной. И тем не менее, такое время настало.

«Банкам валюта невыгодна»

А что в России? В нашей стране инфляция всё еще довольно высока, хотя ЦБ относительно успешно опустил ее до 4–5%, немыслимых еще 10 лет назад. И всё же при таком уровне роста цен говорить об отрицательных ставках в рублях не имеет смысла, во всяком случае, пока. Совсем другое дело — валютные депозиты.

В июле стало известно, что банк «Авангард», входящий в первую сотню, решил в принципе отказаться от вкладов в евро. Прием соответствующих депозитов с 8 июля был закрыт, а с 1 августа 2019 года банк ввел комиссии за размещение средств в евро на текущих и карточных счетах. При размещении сумм до 10 00 евро комиссия не взимается, для сумм от 10 001 до 100 000 евро размер комиссии составит 1900 рублей, свыше 100 001 евро – 0,1% от размера остатка по счетам.

В кредитной организации объяснили такое решение тем, что Банк России увеличивает требования к резервированию валютных вкладов, а также расширяет страхование депозитов на предприятия малого и среднего бизнеса. В связи с этим заниматься невыгодными операциями в евро для банка нет смысла — рынок слишком мал, так как валютные заемщики предпочитают доллары. Заработать на эффекте масштаба здесь не представляется возможным.

Фото: TASS/DPA/Matthias Balk

«Авангард», скорее всего, будет далеко не последним банком, который будет требовать со своих вкладчиков деньги за хранение валюты. По словам эксперта Международного финансового центра Владимира Рожановского, эти действия — не исключение, а начало нового тренда.

— В первую очередь мы должны понять, что банкам невыгодно привлекать у населения валюту — что доллары, что евро, — пояснил он. — С каждым годом, с каждым месяцем у российских банков сужается перечень объектов инвестиций инвалюты внутри страны.

Заместитель председателя правления Локо Банка Андрей Люшин рассказал «Известиям», что некоторые банки приступили к снижению ставок уже весной текущего года, что аргументировано двумя факторами.

— Во-первых, это фактор изменения тренда — в конце прошлого года, после очередного появления новостей о санкциях против России, население начало массово выводить валюту со счетов, — объяснил он. — И чтобы избежать дефицита ликвидности, банки начали задирать ставки по вкладам. Cейчас этот тренд развернулся.

По словам Люшина, второй фактор состоит в ожидании ослабления рубля. Последнее может сыграть злую шутку с валютными вкладами, резко увеличив их стоимость в рублевом выражении.

Фото: ТАСС/Ведомости/Максим Стулов

Рожановский считает, что дело тут не только в санкциях, но и в том, что в российской экономике между контрагентами не практикуются расчеты в валютах, отличных от российского рубля.

— Соответственно, стоимость обслуживания валютных вкладов со временем будет превышать начисляемые по ним проценты. Ничего сверхъестественного и удивительного в этом нет. До поры до времени банки использовали ваши евро для узкого перечня доходных операций — таких как, к примеру, покрытие обязательств российских корпоративных эмитентов, включая предоставление и прохождение внешнеторговых аккредитивов. Однако это очень узкие и специфические рынки, и большинству средних банков они попросту недоступны, — сказал собеседник «Известий».

В итоге можно констатировать, что при нынешних тенденциях пассивные инвестиции, связанные с вложениями валюты в банки, перестанут быть сколько-нибудь доходными. В Европе из-за крайне низкой инфляции и политики центральных банков, включая ЕЦБ. До тех пор, пока не удастся вернуться к быстрым темпам роста экономики, подобная ситуация будет сохраняться. В России всё это усугубляется давлением ЦБ, стремящимся дедолларизировать экономику, и санкциями, снижающими у местных банков интерес к валюте. По мере продолжения такой политики вероятность установления отрицательных процентов по валютным вкладам будет расти.

В ситуации хронически отрицательных процентов вкладчики, вероятно, будут отвечать вложениями в специфические инструменты вроде золота, которое недавно пробило отметку в $1500 за унцию. Раньше благородный металл считали активом, который защищает от инфляции, сейчас он может стать средством успешно пережить дефляцию. С учетом новостей о возможном освобождении россиян от НДС при инвестициях в золото (этот налог существенно замедлял развитие рынка драгметаллов в России), такой вариант может стать вполне популярным и в нашей стране.

Обзор банковских процентных ставок за октябрь 2019

ФОТО: pixabai.com/geralt

По актуальным данным НБРК, средневзвешенные ставки по привлеченным депозитам физлиц в нацвалюте и в иностранной валюте не изменились и составили 9,2% и 1,1% годовых соответственно, сообщает АФК. Однако с начала года процентные ставки тенговых вкладов уменьшились на 0,5%, в иностранной валюте — на 0,2%. В то же время, несмотря на некоторую волатильность на валютном рынке долларизация депозитов за сентябрь снизилась с 43,8% до 43,6%.

После сентябрьского решения по повышению базовой ставки НБРК в понедельник, 28 октября, принял решение о сохранении текущих монетарных условий. Таким образом, до следующего решения по базовой ставке, которое будет объявлено 9 декабря, ставки по наиболее привычному для вкладчиков инструменту сбережения — несрочным вкладам не изменятся. В текущий момент ценовые предложения БВУ по несрочным вкладам находятся вблизи максимально рекомендуемых КФГД — 9,8% годовых.

Между тем ранее КФГД установил предельные ставки на ноябрь по срочным и сберегательным вкладам. В ноябре будут повышены тенговые ставки по большинству срочных вкладов в пределах 0,1-1,5% в зависимости от срочности, и понижены по большинству сберегательным вкладам на 0,1-0,6% в зависимости от срочности. Отметим, указанные изменения затронут лишь вновь привлекаемые депозиты. В текущий момент ценовые предложения БВУ по срочным вкладам варьируется в пределах 10-11,0% годовых (ГЭСВ), по сберегательным 12,2-14,1% годовых (ГЭСВ).

Хотим отметить, что ввиду сохраняющихся инфляционных рисков, а также для достижения таргетируемого уровня в 4-6% в следующем году центральному банку возможно придется прибегнуть к дальнейшему ужесточению монетарной политики, что в свою очередь может привести к соответствующему росту рыночных процентных ставок.

Таблица 1. Текущие ставки по банковским депозитам:

ФОТО: АФК

Средневзвешенная ставка вознаграждения банков по выданным кредитам в тенге физлицам в сентябре немного снизилась с 18,8% до 18,4% годовых. При этом с начала года ставки по выданным кредитам выросли на 1,2% с 17,2% годовых. В то же время в сравнении с началом года уровни годовой инфляции и базовой ставки не изменились — 5,3% и 9,25% соответственно.

Наблюдаемые АФК рыночные ставки по банковским кредитам в отчетном периоде практически не изменились.

Таблица 2. Текущие минимальные ставки по банковским кредитам:

ФОТО: АФК

В начале июля прошлого года началась реализация Программы жилищного кредитования «7-20-25. Новые возможности приобретения жилья для каждой семьи». В рамках реализации программы по состоянию на 24 октября 2019 года (с июля прошлого года) было одобрено 11 934 заявок на предоставление займа на сумму 136,2 млрд тенге. При этом планируемый объём выдаваемых казахстанцам жилищных займов в 2019 году составляет 150,0 млрд тенге (100 млрд тенге – в 2018 году).

Таблица 3. Государственные программы кредитования:

ФОТО: ДАМУ, НБРК

Ставки по розничным тенговым депозитам снизились до 9,2%

По данным Нацбанка на 1 сентября 2018 года, средневзвешенная ставка по привлеченным депозитам физических лиц в тенге снизилась до 9,2% годовых с 9,6% ранее, в иностранной — до 1,1% годовых с 1,2% ранее. Об этом центру деловой информации Kapital.kz сообщили в Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Как отметили аналитики, с начала года процентные ставки тенговых вкладов уменьшились на 0,5%, в иностранной валюте — на 0,2%. В то же время, несмотря на некоторую волатильность на валютном рынке, долларизация депозитов за август снизилась с 44,6% до 43,8%. Снижение валютных вкладов отмечалось у юридических лиц (-5,6%).

После увеличения Нацбанком базовой ставки КФГД с 10 сентября повысило максимальную рекомендуемую ставку по несрочным депозитам с 9,5% до 9,8% годовых. В то же время ставки по большинству срочных, а также сберегательных вкладов не изменились (поскольку не зависят от изменения базовой ставки).

Аналитики подчеркивают, что вслед за решением КФГД Народный банк, ДБ Сбербанк, Банк ЦентрКредит, АТФБанк, Нурбанк и Банк ВТБ Казахстан повысили процентные ставки по несрочным депозитам до максимально рекомендуемых.

Другим банкам, считают аналитики АФК, вероятно необходимо дополнительное время для корректировки процентной политики.

Напомним, БВУ определяют размер ставок исходя из необходимости привлечения ликвидности. Дальнейшая динамика ставок по наиболее привычному для вкладчиков инструменту сбережения, позволяющему как досрочное снятие денег, так и пополнение вклада без соответствующих удержаний будет зависеть от изменения базовой ставки.

Согласно предварительным данным октябрьского опроса АФК (завершается 7 октября), мнения профессиональных участников рынка по изменению базовой ставки на предстоящем заседании Нацбанка, которое состоится 28 октября, разделились следующим образом: 40% ожидают сохранения базовой ставки, оставшиеся 60% — повышения. Отметим также, что ставки в инвалюте в отчетном периоде не изменились.

Между тем КФГД недавно установил предельные ставки на ноябрь. В следующем месяце будут повышены тенговые ставки по большинству срочных вкладов в пределах 0,1-1,5% в зависимости от срочности, и понижены по большинству сберегательным вкладам на 0,1-0,6% в зависимости от срочности.

Средневзвешенная ставка вознаграждения банков по выданным кредитам в тенге физическим лицам в августе незначительно снизилась, с 18,9% до 18,8% годовых. С начала года ставки по выданным кредитам выросли на 1,6% с 17,2% годовых. В то же время в сравнении с началом года уровни годовой инфляции и базовой ставки не изменились — 5,3% и 9,25% соответственно.

Наблюдаемые АФК рыночные ставки по банковским кредитам в отчетном периоде практически не изменились, за исключением беззалоговых займов от Altyn Bank. Так, бланковые кредиты от финансового учреждения теперь доступны со ставкой вознаграждения от 19% годовых клиентов с ранее 15,0% ранее.

В начале июля прошлого года началась реализация Программы жилищного кредитования «7-20-25. Новые возможности приобретения жилья для каждой семьи». В рамках реализации программы по состоянию на 26 сентября 2019 года (с июля прошлого года) было одобрено 10 994 заявки на предоставление займа на сумму 126,1 млрд тенге. При этом планируемый объем выдаваемых казахстанцам жилищных займов в 2019 году составляет 150 млрд тенге (100 млрд тенге – в 2018 году).

При работе с материалами Центра деловой информации Kapital.kz разрешено использование лишь 30% текста с обязательной гиперссылкой на источник. При использовании полного материала необходимо разрешение редакции.

ЕЦБ дал пояснения для чайников по отрицательной процентной ставке

Адрес для вопросов и предложений по сайту: website4@bcs.ru

Copyright © 2008–2019. ООО «Компания БКС». г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000, выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис», лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Европа пристрастилась к отрицательным процентным ставкам

«Мы подсели на обезболивающее, отказаться от которого очень трудно», – цитирует The Wall Street Journal Тамаза Георгадзе, чья платформа Raisin помогает найти наиболее выгодные банковские вклады в 25 странах.

Об этом свидетельствуют и действия Европейского центробанка (ЕЦБ). В декабре 2018 г. ЕЦБ завершил масштабную программу скупки облигаций. Некоторые инвесторы ждали, что к концу 2019 г. он впервые за восемь лет повысит ставки, но в марте банк заявил, что не станет менять их минимум до конца года, а также неожиданно объявил о выдаче банкам дешевых долгосрочных кредитов сроком на два года. Президент ЕЦБ Марио Драги намекнул, что его начинает волновать побочный эффект отрицательных процентных ставок. ЕЦБ будет следить, чтобы у банков были «благоприятные условия для получения прибыли», сказал он.

Аналитики Capital Economics ждут, что ЕЦБ будет сохранять ставку по депозитам на уровне -0,4% до 2021 г., а Швеция – на уровне -0,25%. Центробанки Швейцарии и Дании могут даже опустить ставки в 2020 г. до -1% с -0,75 и -0,65% соответственно, ждут эксперты. Для сравнения: ФРС США платит 2,35% по депозитам банков США.

Отрицательные ставки и программа скупки облигаций ЕЦБ имели смысл – они помогли Италии, Португалии и другим уязвимым странам еврозоны выдержать долговую нагрузку, снизив стоимость займов. Также они способствовали ослаблению национальной валюты, что выгодно таким экспортерам, как Германия и Швейцария. Но доступность дешевого финансирования не обязательно побуждает компании инвестировать. Из-за доступности дешевых займов привлекательными могут показаться даже плохие проекты, отмечает финансовый директор швейцарской химической компании Clariant Патрик Жани. А некоторые компании направят инвестиции в другие страны (прежде всего в США). Французские компании потратили примерно $200 млрд на такие инвестиции.

Наконец, отрицательные процентные ставки по депозитам не заставили людей отказаться от сбережений. Например, в швейцарском Alternative Bank Schweiz число вкладчиков в прошлом году увеличилось, а совокупный размер депозитов вырос на 2% до $1,3 млрд, хотя банк установил отрицательные процентные ставки от -0,125 до -0,75%. Некоторые клиенты банков находят альтернативные способы хранения средств, отмечает WSJ. Например, в банковских ячейках, а не на депозитах. Также швейцарцы вкладывают деньги в недвижимость, что вызывает опасения чрезмерной застройки. «Хранить деньги дороже, чем построить пустой дом», – объясняет Мартин Хесс, главный экономист Швейцарской ассоциации банкиров.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *