Дивиденды по облигациям

Дивиденды по облигациям

То, что облигация является одной из самых стабильных и надежных ценных бумаг, мы уже говорили неоднократно. И действительно, ее наличие в инвестиционном портфеле позволяет не только диверсифицировать свои риски, но получать стабильную прибыль в виде дивидендов. Так давайте поговорим о доходности этих ценных бумаг, их видах и особенностях расчета стоимости.

Кратко об облигациях

Давайте освежим немного в памяти, что такое облигация. Это ценная бумага, имеющая долговой характер. Ее наличие является свидетельством внесения владельцем определенной суммы на счет эмитента (организации, которая осуществляет выпуск конкретной облигации). При этом облигация является документальным подтверждением обязательства эмитента своевременно осуществлять выплаты дивидендов и вернуть номинальную стоимость ценной бумаги в срок, оговоренный в условиях размещения. Современные облигации различаются по сроку выпуска, виду, общему размеру эмиссии, объему выпущенных ценных бумаг, номинальной стоимости, срокам и порядку размещения, целям выпуска, порядку оплаты и так далее.

Виды облигаций

Чтобы вам было понятно, о каких ценных бумагах идет речь и в чем их суть, кратко рассмотрим и основные виды: 1) Бросовые облигации – ценные бумаги, которые отличаются повышенным уровнем доходности. Они бывают двух различных видов:

— облигации с изначальной надежностью. Такие ценные бумаги выпускаются, как довольно надежные и гарантирующие немалую прибыль. Со временем они могут превратиться в облигации с повышенным риском. Произойти это может в том случае, если эмитент столкнулся с определенными проблемами уже после выпуска партии ценных бумаг. Такие облигации гарантируют неплохие дивиденды, но их продажа осуществляется со слишком большим дисконтом. В этой ситуации сложно рассчитывать на высокую доходность ценной бумаги;

— облигации с повышенным уровнем риска на момент выпуска. Здесь речь идет о ценных бумагах, которые не имеют под собой обеспечения. Они отличаются очень низким статусом и выпускаются с несколькими целями – либо с целью слияния или же для закупки контрольного пакета акций. При выпуске «бросовых» облигаций объем заемных всегда больше, чем объем личных средств. 2) Безотзывная облигация представляет собой ценную бумагу, которую эмитент (компания ее выпустившая) не может отозвать для досрочного погашения. То есть облигация будет оставаться на руках у владельца до указанного в ней срока. 3) Облигация «бык-медведь» — это одна из самых уникальных ценных бумаг в плане погашения. Здесь основой погашения является стоимость другой ценной бумаги. Выпуск таких облигаций осуществляется двумя различными траншами. Как только погашен первый транш, стоимость выплат увеличивается (как и стоимость другого актива). После погашения второго транша размер выплат, наоборот, уменьшится вместе с ценой другого актива. 4) Гарантированная облигация также имеет некоторую особенность. Ее погашение со стороны эмитента и своевременные выплаты дивидендов обязательно гарантированы какой-то третьей стороной, роль которой может играть банк или любая другая компания. 5) Доходная облигация характеризуется двумя особенностями. Во-первых, держатель такой облигации может рассчитывать на выплату процента только при получении эмитентом прибыли. Во-вторых, данная ценная бумага выпускается с целью замещения прошлых выпусков ценных бумаг, если вдруг эмитент стал неспособен платить по долгам. Особенность таких облигаций – более высокие дивиденды. Но выплачиваются они только в том случае, если у эмитента есть достаточная для этого прибыль. 6) Облигация действия представляет собой особый тип гарантии, которую выдает финансовое учреждение. Делается это с целью гарантированного возмещения убытков в случае недобросовестности подрядчика. Подобные облигации часто выпускаются при реализации какого-либо строительного проекта. При этом спецификация, цена и объемы прописываются в договоре. 7) Именная облигация имеет одну основную особенность — ее владелец получает официальную регистрацию и находится в списке держателей ценных бумаг. В этом случае на облигации часто указывается имя держателя. 8) Золотая облигация чаще всего обеспечена драгоценным металлом (в частности, золотом). Выпуск таких компаний – это прерогатива золотодобывающих компаний. 9) Облигация накопления представляет собой ценную бумагу, по которой начисление дивидендов осуществляется в срок, предусмотренный условиями сделки, но выплаты не осуществляются – проценты прибавляются к номинальной стоимости облигации и все средства выплачиваются уже после завершения срока действия облигации. 10) Облигация на предъявителя обычно не регистрируется в бухгалтерской отчетности компании, занимающейся ее выпуском. При этом облигация находится у держателя в своей естественной – физической форме. Для получения процентов владелец отрывает купоны от сертификата и предъявляет их своему агенту. 11) Отзывная облигация особенна тем, что эмитент имеет полное право отозвать ценную бумагу с целью дальнейшего выкупа еще до наступления реального срока погашения. 12) Облигация пут – это ценная бумага, которую всегда можно погасить по номинальной стоимости. Все, что для этого необходимо – желание ее держателя. 13) Облигация с платежами по выбору. У такой ценной бумаги владелец может сам выбирать валюту платежа, как дивидендов, так и основных выплат. 14) Облигации с плавающим дивидендом. У данных ценных бумаг величина купонной стали не является фиксированной. Точнее, даже не так. Размер процентной ставки объявляется, но всего лишь на первые шесть месяцев с момент выпуска. После этого пересмотр дивидендов осуществляться каждый полгода. 15) Товарные облигации. Особенность таких ценных бумаг – в погашении. Выплаты осуществляются не в виде бумажной валюты, а в товарной форме. К примеру, платежи могут производиться автомобилем, нефтью и даже квартирами. 16) Земельные облигации. По названию можно сделать вывод, что в качестве обеспечения выступают земельные участки. Подобный вид облигаций сегодня набирает популярности на территории России.

Что говорит законодательство?

Законодательно закреплено, что облигация представляет собой эмиссионную ценную бумагу. При этом за держателем закреплено право получения определенного процента и номинальной стоимости после завершения срока действия облигации. По сути, это свидетельство, включающее в себя две основные составляющие: 1) Во-первых, обязательство эмитента своевременно выплачивать дивиденды по облигациям. Чаще всего это процент от стоимости ценной бумаги или от определенной части имущества; 2) Во-вторых, обязательство компании, выпустившей ценную бумагу, по истечении определенного периода осуществить выплату ее стоимости. Данная цифра обычно указывает на самом документе.

Доходность и цена облигаций. Что нужно знать?

У современных облигаций есть две основные цены – рыночная и номинальная. В чем особенности каждой из них? 1) Номинальная цена облигации пропечатывается почти всегда на самом документе. Данная сумма означает, сколько эмитент взял взаймы у владельца облигации и какую сумму обязуется вернуть после завершения срока ее действия. Номинальная стоимость облигации – это базовая величина, которая необходима для точного расчета прибыли, которую может принести облигация. Дивиденды по облигациям такого типа устанавливаются в виде процента от номинальной стоимости. Такое понятие, как прирост или снижение цены облигации рассчитывается, как разница между номинальной стоимостью и стоимостью покупки ценной бумаги. Основными покупателями облигаций являются частные или юридические лица с большим капиталом — институциональные и индивидуальные инвесторы. Основное отличие облигаций от тех же акций – более высокая стоимость, поэтому такую покупку могут позволить себе не все. Кроме этого, продажа акций зачастую осуществляется по стоимости, которая редко привязывается к номиналу. В случае с облигацией все наоборот – номинальная цена является чуть ли не самым важным показателем, значение которого остается неизменным в течение длительного промежутка времени. По завершению срока обращения облигация «гасится» как раз по фиксированной цене. 2) Рыночная цена облигаций вполне может быть ниже номинальной. Данный параметр определяется с учетом ситуации, которая преобладает на финансовом рынке. К условиям, от которых зависит стоимость ценных бумаг, можно отнести основной срок до погашения, период обращения, размер дивидендов, степень риска и так далее. По сути, текущую стоимость облигации можно представить, как цену ожидаемого денежного потока. Не секрет, что последний состоит из двух основных параметров – номинала облигации и купонных выплат. Что касается фиксированного текущего дохода по облигации, то он представляет собой аннуитеты – годовые дивиденды уже через несколько лет обращения облигации. Стоимость облигаций можно выразить простой формулой:Хотелось бы отметить, что номинальная цена различных облигаций также будет отличаться. Следовательно, является обязательным использование такого понятия, как «курс облигации». По сути, это значение рыночной стоимости ценной бумаги, которое выражается в процентном отношении к номиналу:

Если учесть особенности мировой практики, то стоило бы упомянуть еще один вид – выкупную стоимость. Здесь подразумевается цена, по которой эмитент осуществляет погашение облигации по завершению ее действия. Часто размер выкупной и номинальной стоимости акции совпадает. Но в российском законодательстве такого параметра на сегодня не существует.

Прибыль от облигаций

Вполне естественно, что облигации приносят прибыль. В противном случае не было бы необходимости в их покупке. Практически в каждом инвестиционном портфеле находится место для облигаций. При этом общая прибыль от ценных бумаг обычно складывается из нескольких основных факторов:

— во-первых, от изменения цены облигации за конкретный период времени;

— во-вторых, от размера выплачиваемого по облигации дохода;

— в-третьих, от прибыли при реинвестировании полученных дивидендов. Для полноты картины рассмотрим подробнее каждую составляющую дохода по облигации. 1) Дивиденды. Итак, мы уже упоминали, что каждая облигация приносит своему хозяину фиксированную прибыль – дивиденды. Последние могут выплачиваться в течение долгих лет, в зависимости от срока действия самой облигации. Величина купонных дивидендов в первую очередь зависит от надежности эмитента. Чем надежнее компания, которая занимается выпуском облигаций, тем ниже будет процент по выплатам. При этом купонные дивиденды можно разделить на три условные группы:

— платежи, которые индексируются (пересматриваются) один раз в год;

— фиксированные ежегодные выплаты, которые не меняются с течением времени. Ставка остается одинаковой в течение всего срока действия ценной бумаги;

— выплата дивидендов осуществляется вместе со всей суммой. 2) Инвестор всегда может рассчитывать на получение дополнительного дохода от перепродажи облигации. Это реально в том случае, когда стоимость облигации меняется с момента ее покупки до момента продажи. По сути, данная разница носит название «прирост капитала». Но на получение такого вида дохода можно рассчитывать только в том случае, если продажа ценной бумаги осуществляется по цене заведомо ниже, чем цена номинала. Таким образом, если облигация приобретается с дисконтом, то очень важно уточнить стоимость продажи ценной бумаги. 3) Третий вид дохода – зависит от реинвестиции дивидендов. На получение данной прибыли можно рассчитывать в том случае, когда текущий доход по ценной бумаге постоянно реинвестируется. Если речь идет о покупке долгосрочных облигаций, то данный вид дополнительной прибыли может очень пригодиться.

Доходность облигаций

Теперь более плотно разберемся с таким понятием, как доходность облигаций. Перед тем, как совершать вложения в ту или иную облигацию, желательно пройти проверку на факт эффективности инвестиций. Определиться с этим можно только в том случае, если изучить доходность той или иной операции. Что это значит? Доходность представляет собой определенный размер прибыли, на который можно рассчитывать при инвестиции личных средств. По сути, доходность является относительным показателем, который указывает на прибыль, приведенную к единице затрат. Так, можно выделить два основных вида доходности: 1) Текущая доходность – это общая сумма годовых или текущих дивидендов по облигации по отношению к общим затратам на ее покупку. Формула расчета проста:

. Данный вид доходности является одной из самых простых характеристик ценной бумаги. Но по нему сложно оценить еще один источник прибыли – изменение цены облигации за время ее нахождения на руках. Следовательно, если купон у облигации равен «нулю», то и доходность будет иметь аналогичное значение. 2) Полная доходность учитывает все нюансы инвестиций в облигации. Расчет в этом случае осуществляется по простой формуле:Если инвестор держит облигацию на руках до полного погашения, то размер дисконта Р будет равен разнице между номинальной ценой ценной бумаги и ценой ее покупки. Если же продажа осуществляется до момента завершения срока действия ценной бумаги, то Р – это разница между стоимостью продажи и покупки. При этом нельзя забывать и еще о двух важных факторах, которые имеют непосредственное влияние на доходность – налоги и инфляция. Следовательно, при расчете сделайте соответствующий вычет.

Способы выплаты доходов по облигациям

В завершение нашей статьи хотелось бы подвести итог в виде краткой характеристики основных способов выплаты дивидендов по облигациям:1) Процентные (купонные) облигации, о которых мы уже упоминали. В этом случае эмитент осуществляет выплаты в виде так называемого купона. При этом дивиденды платятся в течение всего срока обращения ценой бумаги. 2) Бескупонные (дисконтные) облигации можно разделить по виду ставок:

— фиксированная – не меняется на протяжении всего периода действия ценной бумаги;

— плавающая – привязывается к какой-то одной ставке на рынке кредитования;

— равномерно возрастающая. Здесь речь идет об индексируемых облигациях, дивиденды по которым постоянно пересматриваются.

Выводы

При покупке облигаций вы должны учитывать потенциальную доходность по облигации. После прочтения данной статьи провести все необходимые расчеты не составит никакого труда. Удачи.

Облигации освободили от налогов. Разбираемся в тонкостях и нюансах.

Облигации могут быть отличной заменой банковским депозитам. Но их главный минус заключается в том, что купонный доход облагается налогом, в отличие от депозитов, которые имеют льготный режим налогообложения. По этой причине многие частные инвесторы избегали инвестиций в долговые ценные бумаги российских компаний.

Напомню, что купонный доход физических лиц по облигациям, за исключением государственных, муниципальных и субфедеральных бумаг облагается налогом 13%. Это сильно снижает прибыль, так как основная часть дохода — это именно купоны. Доход по банковским вкладам облагается налогом 35%, но только на ту часть дохода, которая превышает ставку рефинансирования на 5%, а вкладов с такими процентами практически не бывает.

В марте 2017 года Государственная дума приняла закон, освобождающий доход по облигациям от налогообложения. Однако, новый закон имеет ряд тонкостей и нюансов, которые могут стать неприятным сюрпризом для тех, кто в них не разобрался. Как будет действовать новый закон, и насколько теперь стало выгодно инвестировать в долговые бумаги компаний?

Что нужно знать об отмене налога на купонный доход

Опубликованный закон вносит изменения в главу 23 налогового кодекса РФ. Суть его сводится к следующему:

Освобождается от налогообложения доход физических лиц, полученный в виде дисконта при погашении обращающихся облигаций российских организаций, номинированных в рублях и эмитированных в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года включительно.

Налоговая база по купонному доходу, получаемого налогоплательщиком по обращающимся облигациям российских организаций, номинированным в рублях и эмитированным в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года включительно (сейчас ограничение до 31.12.2020 отменили), определяется как превышение суммы выплаты процентов (купона) над суммой процентов, рассчитанной исходя из номинальной стоимости облигаций и ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной на пять процентных пунктов, действующей в течение периода, за который был выплачен купонный доход.

Тонкости закона или дьявол кроется в деталях

Теперь разбираемся в деталях. Закон касается только дохода физических лиц, полученного по корпоративным облигациям в рублях, эмитированных с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года. То есть еврооблигаций, муниципальных, субфедеральных и государственных облигаций этот закон никак не касается.

Согласно письму Федеральной налоговой службы от 16 ноября 2017 г. N СД-4-3/23253@ «О дате, с которой облигации российских организаций считаются эмитированными» датой эмиссии облигаций считается дата начала их размещения. То есть при определении, подпадает та или иная облигация под действие данного закона, нужно смотреть на дату размещения.

Отдельно нужно заметить, что от НДФЛ освобождается доход, полученный с дисконта только при погашении. То есть доход, полученный от продажи облигации, облагается НДФЛ. Но в условиях, когда облигация торгуется выше номинала (как многие сейчас), этот пункт не актуален.

Что касается купонного дохода, то от налога освобождается купон, который не превышает ставку рефинансирования, увеличенную на 5%. Сейчас ставка рефинансирования 9,25%, то есть купон свыше 14,25% облагается налогом по ставке 35%. Процентная ставка купонного дохода рассчитывается к номиналу облигации. Например, если величина полугодового купона 40 рублей, а номинал 1000, то ставка купона 8% годовых. Такой купонный доход налогом облагаться не будет.

Большинство облигаций сейчас выпускается с купоном 9-11%, то есть НДФЛ такой купон станет облагаться при снижении ставки рефинансирования ниже 4-6%.

Еще одна важная деталь — закон вступает в силу через 30 дней после его официального опубликования, но не ранее первого числа очередного налогового периода по НДФЛ. То есть он начнет действовать с 1 января 2018 года, а купоны, выплаченные в 2017 году, будут поступать на счета инвесторов пока еще с вычетом 13%, как и раньше.

Хорошая новость в том, что все остальные купоны, начиная с 1 января 2018 года и до самого погашения облигации будут освобождены от НДФЛ. При этом облигация может погашаться после 31.12.2020, а все ее купоны будут поступать на ваш счет полностью.

Как изменится доходность?

Для примера возьмем облигации Транснефти, с полугодовым купоном 9,25% годовых, выпущенные в феврале 2017 года, с погашением в январе 2024 года. Сравним доходность бумаги к погашению в случае действия нового закона и по старым правилам.

Эффективная доходность после налогов по старому законодательству составит 7,44% годовых, по новому 8,60%. Благодаря нововведениям доходность выросла на 1,17%. Если раньше простая доходность после уплаты НФДЛ уменьшалась на 14%, то теперь инвестор получает весь доход полностью.

Что купить?

С начала года выпущено несколько облигаций, которые попадают под действие данного закона. Для примера, я составил таблицу в которой представлены выпуски, которые будут освобождены от налога в соответствии с новыми правилами. Облигации имеют разный срок погашения, доходность и кредитные риски, поэтому, если не разбираетесь, лучше обратиться за советом к финансовому консультанту. Разумеется, с каждым месяцем количество таких выпусков будет только расти.

Облигации против депозитов

Благодаря принятому закону конкурентоспособность облигаций по сравнению со вкладами значительно возрастет. Теперь они фактически уравнены по налогам, и как минимум сравнимы по доходности, а в некоторых случаях превосходят их. Самый длинный банковский вклад, который сейчас можно открыть — это на срок 3-5 лет, при этом банк совсем не горит желанием платить большие проценты по таким вкладам. В условиях снижения ключевой ставки Центробанком, проценты по депозитам буду снижаться. Поэтому найти долгосрочный вклад с высокой процентной ставкой становится все труднее и труднее.

По облигациям же сейчас есть возможность зафиксировать хорошую доходность на очень длительный срок. Вложения в облигации на срок от трех лет на индивидуальном инвестиционном счете по выгодности не оставляют вкладам никаких шансов. Из значительных минусов остаются только брокерские комиссии и отсутствие страховки на случай банкротства эмитента.

Налогообложение облигаций

Обновлено 10.03.2018. В статье кратко рассмотрены основные положения налогообложения доходов по облигациям, включая ОФЗ. В том числе, вопрос налогообложения накопленного купонного дохода (НКД).
Налог на доходы физических лиц (НДФЛ) удерживается с налоговой базы и с купонного дохода (процентов).
Налоговой базой является финансовый результат по операциям с ценными бумагами, который определяется как доходы от операций за вычетом соответствующих расходов (п. 12 ст. 214.1. НК РФ)
Доходами по операциям с ценными бумагами признаются доходы от реализации (погашения) ценных бумаг, полученные в налоговом периоде (п. 7 ст. 214.1. НК РФ).
Расходами по операциям с ценными бумагами признаются расходы, связанные с приобретением, реализацией, хранением и погашением ценных бумаг (п. 10 ст. 214.1. НК РФ).
Процентами признается любой заранее заявленный (установленный) доход, в том числе в виде дисконта, полученный по долговому обязательству любого вида (п. 3 ст.43 НК РФ).
1. Налогообложение купонов:
— Суммы процентов по ОФЗ и муниципальным облигациям налогом не облагаются (п. 25 ст. 217 . НК РФ).
— Доходы в виде процента (купона, дисконта) по облигациям, эмитированным до 1 января 2017 года, включаются в доходы по операциям с ценными бумагами, полученные в налоговом периоде. (п. 7 ст. 214.1. НК РФ).
— На доходы в виде процента (купона) по облигациям, эмитированным после 1 января 2017 года, налоговая база определяется как превышение суммы выплаты процентов (купона) над суммой процентов, рассчитанной исходя из номинальной стоимости облигаций и ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной на пять процентных пунктов, действующей в течение периода, за который был выплачен купонный доход (п. 1 ст. 214.2. НК РФ). Кстати, в отличие от налога на доходы по операциям с ценными бумагами (13%), налог «на превышение ключевой ставки+5%» составляет 35%. Обратите внимание, что берется номинальный процентный доход, то есть отношение суммы выплаты по купонам за год к номиналу облигации, а не к цене, за которую вы её купили. Например, если вы купили облигацию с купонным доходом в 10% годовых за 50 и фактическая текущая доходность для вас будет 20%, налог не удержат. И наоборот, если вы купили облигацию с доходностью 16% за 200 и фактическая доходность — 8%, с вас всё равно возьмут налог.
Отметим, что, в соответствии с письмом Министерства финансов РФ от 3 ноября 2017 г. N 03-03-10/72515 моментом эмиссии считается дата начала размещения облигаций (а не дата их регистрации, как полагали многие ранее).
2. Кто и когда удерживает налог?
Правила удержания налога определены статьей 226.1 НК РФ, важные разъяснения приведены в письме Минфина России от 24 мая 2018 г. N 03-04-06/35287.
Большинство брокеров проводят все операции через брокерский счет. В этом случае налоговым агентом является брокер. В конце года (для брокерского счета), перед закрытием индивидуального инвестиционного счета (ИИС), а также при выводе денег с брокерского счета он рассчитывает суммарный результат по всем операциям продажи и погашения всех облигаций (включая ОФЗ), добавляя к полученному результату купонный доход от корпоративных облигаций, выпущенных до 01.01.2017 г. Если налоговая база оказывается больше нуля, с неё берется НДФЛ в размере 13%. Если меньше нуля — налог не берется. Убыток допускается переносить на следующие года (см. п.5).
Если корпоративная облигация выпущена до 01.01.2012 г., налог на купонный доход удерживает эмитент, сразу при выплате (см. Письмо ФНС от 18 декабря 2014 г. № БС-4-11/26242@). На брокерский счет приходит сумма уже без налога. Однако брокер учитывает это при окончательном расчете налогооблагаемой базы.
Если облигация выпущена после 01.01.2017, то налог на купонный доход (при превышении ставки над ЦБ+5%) также удерживается сразу при выплате, но он уже не участвует в расчете налогооблагаемой базы.
Если облигация выпущена после 01.01.2012, но до 01.01.2017, возможно два подхода. Некоторые брокеры (например, ВТБ) удерживают налог с купона при расчете НДФЛ по финансовому результату (в конце года, перед закрытием ИИС, при выводе денег с брокерского счета). Другие (например, Уралсиб), удерживают налог сразу при выплате купона на брокерский счет. Есть и такие (ПСБ) которые практикуют оба варианта. Подробнее про это смотрите в конце статьи в дополнении от 10.02.2019.
Некоторые брокеры (например, ВТБ) могут использовать другой механизм выплат. Купонный доход у них выплачивается депозитарием непосредственно на банковский счет клиента, минуя брокерский счет. Такое происходит, например, при выплате купонов облигаций, приобретенных на ИИС. Здесь в качестве налогового агента выступает депозитарий, который удерживает налог сразу при выплате купонного дохода. Причем налог удерживается не с совокупной налоговой базы за год, а с конкретного купона.
Хуже всего ситуация, когда напрямую на банковский счет, минуя брокерский, идет погашение облигации. Дело в том, что, согласно п. 6. ст. 226.1 НК РФ «Не признается налоговым агентом депозитарий… при осуществлении выплат налогоплательщикам сумм в погашение номинальной стоимости ценных бумаг.» И действительно, депозитарий не имеет данных о том, по какой цене была куплена бумага. Эта информация хранится у брокера. Но и брокер не может быть в этом случае налоговым агентом ( ). А потому обязанность декларировать и уплатить налог остается за инвестором.
Более подробно с позицией ВТБ, практикующего выплату купонов и погашение облигаций на банковский счет, минуя брокерский, можно ознакомится в статье «Налогообложение по операциям на основании договора на брокерское обслуживание» на сайте ВТБ .
3. Как удерживается налог при выводе денег с брокерского счета
Порядок определен п. 11 и 12 ст. ст 226.1 НК РФ. Налоговый агент должен рассчитать налоговую базу по всем операциям с начала года до момента вывода денег и удержать с этой базы НДФЛ. Если налог окажется больше выводимой суммы, то удерживается 13% с выводимой суммы. Если налог меньше выводимой суммы, то он удерживается полностью. Если налоговая база отрицательная или нулевая — налог не удерживается.
Если в течение года владелец брокерского счета выводит с него деньги несколько раз, то налоговая база каждый раз вновь рассчитывается с начала года, а затем учитывается уже уплаченная сумма налога.
4. Облагается ли НДФЛ разница между ценой покупки и ценой погашения ОФЗ?
Облагается. П. 25 ст. 217 . НК РФ освобождает от уплаты НДФЛ только с купонов ОФЗ и муниципальных бумаг. На доход от разницы цены покупки и продажи/погашения он не распространяется. Но если ОФЗ принадлежат вам более трех лет, на них распространяется инвестиционный налоговый вычет (см. следующий раздел).
Регулярно появляются вопросы в связи с пунктом 32 статьи 217 Налогового Кодекса, предусматривающим освобождение от налогообложения выигрышей по облигациям государственных займов Российской Федерации и сумм, получаемых в погашение указанных облигаций. Однако, письмо Минфина РФ от 17 июня 2016 г. №21-03-04/35490 разъясняет, что его положения применяются только к облигациям государственного внутреннего выигрышного займа.
Детальный анализ уплаты НДФЛ с разницы между ценой покупки и ценой погашения ОФЗ, включая вопрос о том, кто является налоговым агентом, приводится на сайте Коллегии Налоговых Консультантов в статье «Департамент банковского аудита о порядке налогообложения НДФЛ доходов от погашения ОФЗ».
5. Перенос убытка на следующие налоговые периоды
Статья 220.1. НК РФ определяет порядок переноса убытков от операций с ценными бумагами на последующие периоды. Перенос производится путем получения налогового вычета. П. 5 ст. 220.1 гласит: «Налоговый вычет предоставляется налогоплательщику при представлении налоговой декларации в налоговые органы по окончании налогового периода». Чтобы получить вычет, необходимо получить у брокера справку 2-НДФЛ за прибыльный год, за который вы хотите получить вычет, справку об убытках и направить в налоговую инспекцию заявление по форме 3-НДФЛ с приложением этих документов
Срок получения вычета — 10 лет.
Можно получить вычет на прибыль, полученную у одного брокера за убыток, полученный у другого брокера.
Нельзя получить вычет по прибыли на брокерском счете, за счет убытка, полученного на ИИС. Но, если при закрытии ИИС вы переведете убыточные бумаги на брокерский счет и продадите их уже с брокерского счета, то убыток будет отнесен на брокерский счет, и этот убыток можно использовать как основание для вычета.
Подробнее можно посмотреть в отличных статьях специалиста по налогам компании «Открытие Брокер» Светланы Последовской:
В каких случаях можно перенести убытки на прибыльные года?
Как совместить вычет по переносу убытка и ИИС?
6. Налоговый вычет на долговременное владение ценными бумагами
Разница между ценой покупки и ценой погашения облигаций, акций и инвестиционных паев не облагается НДФЛ (предоставляется инвестиционный налоговый вычет в соответствии с пп.1 п.1 ст.219.1 НК РФ) при выполнении следующих условий:
— бумаги находились в собственности налогоплательщика более трех лет;
— бумаги, допущены к торгам российского организатора торговли на рынке ценных бумаг, в том числе на фондовой бирже;
— бумаги учитываются НЕ на индивидуальном инвестиционном счете» (пп.6 п.1 ст.219.1 НК РФ).
— бумаги были приобретены после 1 января 2014 года (см. Федеральный закон от 28.12.2013 N 420-ФЗ).
В отношении бумаг, которые учитывались на ИИС, но при его закрытии были переведены на обычный брокерский счет имеется Письмо Департамента налоговой и таможенной политики Минфина России от 26 октября 2016 г. N 03-04-07/62308, в котором говорится, что вычет распространяется на такие бумаги.
Обратите внимание! Налоговый вычет на долговременное владение ценными бумагами предоставляется не автоматически, а на основании вашего заявления установленной формы. Если заявления не сделать, то и вычета не будет.
7. Налогообложение дисконтных облигаций
Существуют облигации, которые изначально продаются эмитентом дешевле номинала, с дисконтом. В отличие от разницы между ценой покупки на бирже и ценой продажи (погашения) такой доход относится не к доходу от реализации, а к процентному доходу, и облагается (не облагается) НДФЛ по правилам для купонного дохода. Дело в том, что согласно п. 3 стр 43 НК РФ , процентом признается любой заранее заявленный (установленный) доход, в том числе в виде дисконта.
Кроме того, в п. 17.2 ст. 217 НК РФ прямо указывается: «Не подлежат налогообложению (освобождаются от налогообложения) следующие виды доходов физических лиц: ….доходы в виде дисконта, получаемые при погашении обращающихся облигаций российских организаций, номинированных в рублях и эмитированных после 1 января 2017 года».
8. Налогообложение индексируемых ОФЗ (ОФЗ-ИН)
Вопросы налогообложения индексируемых ОФЗ рассмотрены в письме Минфина России от 14.07.2015 N 03-03-10/40395. Там говорится, что доход от индексации номинала ОФЗ-ИН признается процентным доходом, а стало быть, НДФЛ не облагается. Сумма дохода от индексации определяется как разность между номинальной стоимостью Облигации на дату продажи (погашения) и номинальной стоимостью этой Облигации на дату ее покупки.
А вот разность превышения цены облигации над номиналом при продаже(погашении) и покупки НДФЛ облагается. То есть, допустим что при покупке номинал облигации был 1000 рублей, а купили вы её за 900 рублей. Пусть при погашении вы получили за бумагу 1100 рублей (номинал на момент погашения). Разность 1100-1000 облагаться НДФЛ не будет, а разность 1000-900 — будет.
9. Налогообложение облигаций с амортизацией долга
Погашение номинальной стоимости облигаций с амортизацией осуществляется частями. При этом финансовый результат (прибыль или убыток) относится к налоговой базе за текущий год » пропорционально доле доходов, полученных от частичного погашения» (см. п. 13. ст 214.1 НК РФ). Например, допустим вы купили облигацию номиналом 1000 рублей за 950 рублей (с учетом комиссии). Совокупный финансовый результат от операции покупки/погашения будет 1000-950=50 рублей. Пусть в текущем году сумма амортизации составит 10% от номинала (100 рублей). Соответственно налоговая база за текущий год вырастет на 5 рублей с облигации.
10. Следует ли включать накопленный купонный доход (НКД) в доходы и расходы при купле-продаже облигаций ?
Разъяснение этого вопроса дают Письма Министерства финансов Российской Федерации от 24 мая 2018 г. N 03-04-06/35285 и от 18.06.2018 N 03-04-07/41907 .
При определении финансового результата по операциям с ценными бумагами, доходы от купли-продажи (погашения) ОФЗ и муниципальных облигаций учитываются без процентного (купонного) дохода» (п.13 ст.214.1 НК РФ) (* см. дополнение от 24.11.2018. в конце статьи).
В отношении всех прочих облигаций в Налоговом кодексе указаний нет, а упомянутые выше письма Минфина однозначно разъясняют, что «суммы накопленного купонного дохода, полученные налогоплательщиком при реализации ценных бумаг, включаются в доходы налогоплательщика, а соответственно, расходы налогоплательщика по приобретению ценных бумаг включают суммы накопленного купонного дохода, уплаченные налогоплательщиком продавцу ценных бумаг».
Что из этого следует?
Рассмотрим ситуацию, когда вы покупаете облигацию за день до погашения купона и продаете на следующий день после. То есть вы покупаете по цене+НКД (дороже), а продаете по цене без НКД (дешевле), следовательно, фиксируется убыток, который приведет к снижению налогооблагаемой базы.
Если облигация была выпущена до 2017 года, с полученного на следующий день после покупки купона должен быть удержан налог. Для облигаций, выпущенных после 01.01.2012 года, налог удерживается в конце налогового периода, поэтому «доход» от купона и «убыток» от продажи взаимно компенсируются. Для облигаций, выпущенных до 01.01.2012 года налог удерживается эмитентом при выплате купона, но должен быть учтен налоговым агентом (брокером) при окончательном расчете в конце налогового периода или при закрытии ИИС. То есть и в этом случае «доход» и «убыток» взаимно компенсируются.
Если Вы купите облигацию на следующий день после погашения купона, а продадите за день до следующего погашения, то налог на «доход» от выгодной продажи также компенсирует отсутствие налога на купон. Пока всё логично и вопросов не вызывает.
А вот если облигация выпущена после 01.01.2017 года…
Пусть купонный доход меньше «ключевой ставки+5%».
Вы купили за день до выплаты купона за цену+НКД, продали через день за цену (без НКД). Налога на купон нет. Но так как цена+НКД больше цены без НКД, формально будет зафиксирован убыток, которого в реальности нет. И наоборот, если Вы купили облигацию сразу после выплаты купона, а продали за день до его выплаты — будет зафиксирована прибыль, с которой будет удержан налог. Который не был бы удержан, продай вы облигацию на день позже.
Любой здравомыслящий человек скажет, что это идиотизм, и что отменяя налог на купон, следовало бы отменять и налог на НКД (как сделано для ОФЗ и муниципалок). Или, с учетом налога «на превышение» разделять при продаже бумаг налог на разницу цены и налог на НКД. Увы, но упомянутые выше письма Минфина дают четкое разъяснение, что, хотя закон идиотский, — это закон, а следовательно, его нужно выполнять.
Какой вывод следует сделать в отношении облигаций, выпущенные после 01.01.2017?
Если вы собираетесь держать облигацию до погашения и покупаете её по цене, большей 100, то её вполне можно покупать в любой момент, так как налогооблагаемой разницы цены продажи (погашения) и цены покупки не будет.
Если вы купили облигацию дешевле номинала или (и) допускаете возможность продажи облигации до погашения, то лучше подстраховаться за счет НКД: покупать «дороже» — с большим НКД перед выплатой купона, а продавать «дешевле» после выплаты купона. Таким образом можно себе организовать «убыток» и избежать уплаты НДФЛ «с финансового результата».
Рекомендация не относится к высокодоходным (высокорисковым) облигациям, по которым купонный доход больше «ключевой ставки+5%».
Налог в 35% на превышение ЦБ+5% удерживается сразу при выплате купона со всей суммы купона. То есть, если Вы купили бумагу за день до выплаты купона, и практически полностью оплатили при покупке купон в виде НКД, всё равно при выплате купона будет удержан полный налог и вы получите меньше, чем заплатили НКД при покупке. На это накладывается налог на прибыль с учетом НКД, в итоге начинается такая математика, в которой даже не хочется разбираться.
Дополнение от 24.11.2018. Ещё раз про учет НКД при налогообложении купли/продажи ОФЗ
Формулировка п.13 ст.214.1 НК РФ иногда вызывает непонимание в части того, идет ли там речь о НКД или о купоне. Зачастую ссылаются на упомянутые выше письма Департамента налоговой и таможенной политики Минфина. Однако, письмо от 18 июня 2018 г. N 03-04-07/41907 вообще относится только к корпоративным бумагам. ОФЗ там не упомянуты даже в разрезе налогообложения купона. С письмом от 24 мая 2018 г. N 03-04-06/35285 немного сложнее. Про ОФЗ там говорится в начале письма. А в конце письма идет следующий текст:
Цитата

Накопленный процентный (купонный) доход как отдельный вид дохода по облигациям в главе 23 Кодекса «Налог на доходы физических лиц» не предусмотрен. Специальных положений, касающихся учёта при налогообложении сумм накопленного процентного (купонного) дохода, в главе 23 Кодекса не содержится.
Суммы такого дохода, полученные налогоплательщиком при реализации ценных бумаг, включаются в доходы налогоплательщика, а соответственно, расходы налогоплательщика по приобретению ценных бумаг включают суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченные налогоплательщиком продавцу ценных бумаг.

Некоторые делают вывод, что это распространяется и на ОФЗ. Вывод ошибочен, так как приведенный участок текста есть окончание блока, посвященного влиянию на вопрос о НКД Федерального закона от 03.04.2017 N 58-ФЗ (о налогообложении купона корпоративных бумаг, эмитированных после 01.01.2017). И вывод этот относится именно к корпоративным бумагам, а не к ОФЗ. Кстати, этот блок целиком скопирован из более раннего письма от 3 апреля 2018 г. N 03-04-06/21528
, полностью посвященного только 58-ФЗ.
Впрочем, вспомним, что
Цитата

настоящее письмо Департамента не содержит правовых норм… и не является нормативным правовым актом. Письменные разъяснения … имеют информационно-разъяснительный характер и не препятствуют… руководствоваться нормами законодательства Российской Федерации…»

Вот и обратимся непосредственно к налоговому кодексу. Давайте вчитаемся в статью 241.1.
В п. 7 написано, что «доходами по операциям с ценными бумагами признаются доходы от реализации (погашения) ценных бумаг….» А «доходы в виде процента (купона, дисконта)» могут входить или не входить в доходы по операциям с ценными бумагами. То есть видим два вида доходов: «доходы от реализации (погашения) ценных бумаг» и «доходы в виде процента (купона, дисконта)».
Теперь вернемся к п. 13.
«При определении финансового результата по операциям с ценными бумагами, доходы от купли-продажи (погашения) ОФЗ и муниципальных облигаций учитываются без процентного (купонного) дохода»
То есть речь идет не о всем доходе по операциям, а именно о доходе от реализации/погашения. Но о каком «процентном (купонном) доходе» может идти речь при продаже/погашении, если «доходы в виде процента (купона, дисконта)» идут по особой статье? Очевидно только о НАКОПЛЕННОМ купонном доходе.
Что же касается «доходов в виде процента (купона, дисконта)», то они для ОФЗ освобождаются от налогообложения пунктом 25 статьи 217.
Однако моим рассуждениям была бы грош цена, если бы они не были подтверждены практикой. Приведу цитату с форума:
Цитата

invest-schet пишет:
В своё время я проводил эксперимент с запросом к нескольким брокерам (Финам, ВТБ, Сбербанк, Открытие, БКС). Волна поднялась после того, как официально один брокер подтвердил, что будет облагать НКД налогом. Финам дал такую формулу:
НОБ = Цена продажи/погашения облигации + полученный НКД — цена покупки облигации — уплаченный НКД — расходы на сделки
В ходе разбирательства, отнявшего немало сил, выяснилось, что с НКД всё-таки налог не берут.

Цитата

invest-schet пишет:
Меня убеждали Финам, потом ВТБ и Открытие. Пока я не нашёл на сайте ВТБ же их же собственный комментарий о том, что НКД, как и КУПОН не входит в налогооблагаемую базу. Потом добрался до более высокопоставленного менеджера в Открытии
Потом я проверил отчёты по Финаму и написал им, о том, что, типа, смотрите, вы не берётся налог с НКД, хоть и настаиваете на этой формуле. И уж после этого тучи как-то рассеялись.

Во избежание путаницы подчеркну, что речь в дополнении от 24.11.2018 идет только о НКД к ОФЗ. НКД для корпоративных бумаг любых годов эмиссии должен учитываться при налогообложении операций купли/продажи.
Дополнение от 10.02.2019. Уралсиб удерживает НДФЛ с купона при выплате на брокерский счет или ИИС
В ст. 226.1 НК РФ есть нет однозначного указания о том, КОГДА брокер должен удержать налог с купона облигации, выпущенной после 01.01.2012, но до 01.01.2017. В п. 9 ст. 226.1 говорится, что
Цитата

налоговый агент уплачивает удержанный у налогоплательщика налог в срок не позднее одного месяца с наиболее ранней из следующих дат:
1) дата окончания соответствующего налогового периода;
2) дата истечения срока действия последнего по дате начала действия договора, на основании которого налоговый агент осуществляет выплату налогоплательщику дохода, в отношении которого он признается налоговым агентом;
3) дата выплаты денежных средств (передачи ценных бумаг).

Исходя из этого, большинство брокеров и УДЕРЖИВАЮТ налог в это время. Однако, строго говоря, время УДЕРЖАНИЯ и время УПЛАТЫ В БЮДЖЕТ может и не совпадать. Поэтому, по всей видимости, брокер не нарушает законодательство, если удерживает налог сразу при выплате на брокерский счет, а уплачивает его в бюджет только в конце года или при закрытии ИИС.
—————————————

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *